CNBC-ի հաղորդավար Ջիմ Քրամերը կարծում է, որ տարվա վերջին ամիսներին շուկան մտնում է ավելի զգայուն փուլ։ Նրա խոսքով՝ նավթի թանկացումը, կայուն բարձր գնաճը և տոկոսադրույքների բարձր մակարդակը կրկին նախազգուշացնող համադրություն են ստեղծում ներդրողների համար։
Քրամերը ներկայիս իրավիճակը համեմատել է 2018 թվականի աշնան հետ։ Նա հիշեցրել է, որ այդ ժամանակ, Donald Trump-ի նախագահության երկրորդ տարում, բաժնետոմսերը նախապես ուժեղ աճ էին գրանցել, մինչդեռ նավթի գները և ԱՄՆ գանձապետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը բարձրանում էին, գնաճը մնում էր Federal Reserve-ի թիրախից բարձր, իսկ նորանշանակ Fed-ի ղեկավարը քննարկում էր տոկոսադրույքների հետագա բարձրացումը։
2018 թվականի չորրորդ եռամսյակը, սակայն, շուկայի համար ծանր եղավ։ S&P 500-ը սեպտեմբերի վերջին գրանցած առավելագույնից մինչև Սուրբ Ծննդյան նախօրե ընկել էր մոտ 20%-ով, քանի որ ներդրողները մտահոգված էին թե՛ տոկոսադրույքների աճով, թե՛ Չինաստանի հետ առևտրային լարվածության սրմամբ։
Քրամերի գնահատմամբ՝ այժմ ևս կան նման ռիսկեր։ Նրա խոսքով՝ նավթի գինը մոտենում է մեկ բարելի դիմաց $100-ի, 10-ամյա Treasury-ի եկամտաբերությունը մոտենում է 5%-ին, իսկ գնաճը շարունակում է մնալ Fed-ի նպատակային մակարդակից բարձր։ Դա, ըստ նրա, մեծացնում է ճնշումը Fed-ի նոր նախագահ Kevin Warsh-ի վրա, քանի որ շուկան սպասում է տոկոսադրույքի հնարավոր բարձրացման։
Միևնույն ժամանակ, Քրամերը չի կանխատեսում 2018 թվականի նման նոր փլուզում։ Նա նշել է, որ Kevin Warsh-ը գնաճի դեմ պայքարում ավելի քիչ ագրեսիվ է թվում, քան այն ժամանակ Fed-ը ղեկավարող Jerome Powell-ը, իսկ ներդրողներն այսօր նաև ավելի լավ են հասկանում, թե ինչպես է Donald Trump-ը արձագանքում, երբ իր քաղաքականությունը ճնշում է շուկաներին։
Քրամերի խորհուրդը ներդրողներին պաշտպանական է, բայց ոչ խուճապային։ Նա առաջարկում է մասամբ կրճատել առավել շահութաբեր դիրքերը, այսինքն՝ ֆիքսել շահույթի մի մասը, և միաժամանակ պահել ազատ դրամական միջոցներ, որպեսզի շուկայի թուլացման դեպքում հնարավոր լինի գնել բարձրորակ բաժնետոմսեր։
Նրա խոսքով՝ եթե բաժնետոմսերի շուկայում անկայունությունը մեծանա, ներդրողները չպետք է խուճապի մատնվեն։ Փոխարենը պետք է պատրաստ լինել հնարավոր ճնշմանը և օգտագործել թուլացումը՝ որակյալ ակտիվներ ավելացնելու համար։
Աղբյուր՝ www.cnbc.com
