Շուկայի տատանումների պայմաններում ներդրողները դիտարկում են օպցիոնային եկամտային ռազմավարություններ

Սեպտեմբերին բաժնետոմսերի և պարտատոմսերի շուկաները ճնշման տակ էին․ S&P 500-ը նվազել է 0.5%-ով, իսկ ԱՄՆ 10-ամյա Treasury-ի եկամտաբերությունը բարձրացել է վերջին 19 տարվա առավելագույն մակարդակներին։ Միաժամանակ 30-ամյա եկամտաբերությունը գերազանցել է 5.6%-ը, ինչը ամենաբարձր ցուցանիշն է 2002 թվականից ի վեր։ CNBC-ի հետ զրուցած մասնագետների խոսքով՝ այս ֆոնին որոշ ներդրողներ փորձում են օպցիոնների միջոցով ավելացնել պորտֆելի դրամական հոսքը։

Mariner Wealth Advisors-ի տնօրեն և վկայագրված ֆինանսական պլանավորող Ashton Lawrence-ը նշել է, որ հաճախորդները մտահոգված են շուկայի հեռանկարով։ Նրա խոսքով՝ օպցիոնները կարող են օգտագործվել գործող պորտֆելից լրացուցիչ կանխիկ հոսք ստանալու, դիրքերը ավելի մտածված կառուցելու և ռիսկի համար որոշակի սահմաններ ձևավորելու նպատակով։ Միևնույն ժամանակ նա ընդգծել է, որ նման ռազմավարությունները չեն փոխարինում եկամուտ ստեղծող հիմնական ակտիվներին, ինչպիսիք են պարտատոմսերը և դիվիդենտ վճարող բաժնետոմսերը։

Covered call

Charles Schwab-ի գլխավոր առևտրային ստրատեգ Joe Mazzola-ի խոսքով՝ լրացուցիչ եկամուտ փնտրող անհատ ներդրողների համար ամենատարածված մեկնարկային տարբերակներից մեկը covered call-ն է։ Այդ դեպքում ներդրողը պահում է բաժնետոմսը և վաճառում է call օպցիոն դրա դիմաց՝ ստանալով պրեմիա, եթե գինը չի հասնում strike price-ին մինչև սահմանված ժամկետը։ Սակայն եթե բաժնետոմսը հասնի այդ մակարդակին, ներդրողը պետք է պատրաստ լինի վաճառել այն և կարող է բաց թողնել հետագա աճից ստացվող եկամուտը։

Mazzola-ն նշել է, որ նման մոտեցումը կարող է հետաքրքիր լինել հատկապես այն բաժնետոմսերի դեպքում, որոնք զգալիորեն աճել են վերջին երկու տարիներին, այդ թվում՝ AI-ին հարակից հատվածներում, բայց վերջին շրջանում չեն ցուցադրել նոր արագ վերելք։ Նրա խոսքով՝ out-of-the-money call-երի վաճառքը կարող է օգնել լրացնել ընդհանուր եկամտաբերությունը, եթե ներդրողը պատրաստ է սահմանափակել վերևի պոտենցիալը։

Cash-secured put

Մյուս տարբերակը cash-secured put-ն է, որը կարող է հարմար լինել նրանց, ովքեր սպասում են ETF կամ առանձին բաժնետոմս ավելի ցածր գնով գնելու հնարավորության։ Այս դեպքում ներդրողը վաճառում է put օպցիոն և ստանում պրեմիա, բայց միաժամանակ պետք է պահի բավարար կանխիկ միջոցներ, որպեսզի գնի բաժնետոմսը, եթե այն հասնի strike price-ին։ Lawrence-ի խոսքով՝ շատ ներդրողներ խոշոր գումարներ պահում են կանխիկում և money market գործիքներում, և նման մոտեցումը նրանց համար «վճարվող սպասելու» տարբերակ կարող է դառնալ։

Փորձագետները զգուշացնում են, որ երկու ռազմավարություններն էլ ռիսկեր ունեն։ Cash-secured put-ի դեպքում հիմնական վտանգն այն է, որ բաժնետոմսը կարող է կտրուկ ընկնել strike price-ից էլ շատ ավելի ցածր, իսկ covered call-ի դեպքում ներդրողը կարող է կորցնել ուժեղ աճին մասնակցելու հնարավորությունը։ Lawrence-ը ընդգծել է, որ օպցիոններով ինքնուրույն աշխատելուց առաջ պետք է հստակ հասկանալ՝ ինչ է արվում և ինչ նպատակով։

Աղբյուր՝ www.cnbc.com