ԱՄՆ 10-ամյա գանձապետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը երեքշաբթի բարձրացել է մինչև 19 տարվա առավելագույն մակարդակ՝ ֆոնին, երբ նավթի գները աճում են Իրանի հակամարտության պատճառով, իսկ շուկաներում ուժեղացել են սպասումները, որ Դաշնային պահուստային համակարգը չորեքշաբթի կբարձրացնի տոկոսադրույքը։ Քանի որ 10-ամյա եկամտաբերությունը հենանիշ է սպառողական վարկերի և կորպորատիվ ֆինանսավորման համար, այս շարժը կարող է անդրադառնալ ավելի լայն տնտեսության վրա։
Վերջին տվյալներով՝ 10-ամյա եկամտաբերությունն աճել էր ավելի քան 3 բազիսային կետով և մոտեցել 5%-ին։ Օրվա ընթացքում այն հասել էր 5.041%-ի, ինչը ամենաբարձր մակարդակն է 2007 թվականի հուլիսից ի վեր։ Մեկ բազիսային կետը հավասար է 0.01 տոկոսային կետի, իսկ եկամտաբերություններն ու պարտատոմսերի գները սովորաբար շարժվում են հակառակ ուղղություններով։
Ավելի երկար ժամկետով 30-ամյա գանձապետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը, որը ավելի զգայուն է աշխարհաքաղաքական ռիսկերի նկատմամբ, աճել է 4 բազիսային կետով՝ մինչև 5.368%։ Ավելի վաղ այն հասել էր 5.401%-ի, ինչը նույնպես ամենաբարձր ցուցանիշն է 2007 թվականի հունիսից ի վեր։
2-ամյա գանձապետական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը բարձրացել է ավելի քան 1 բազիսային կետով՝ մինչև 4.648%։ Ավելի վաղ սեսիայի ընթացքում այն հասել էր 4.688%-ի՝ 2024 թվականի հուլիսից ի վեր ամենաբարձր մակարդակին։
Շարժը տեղի է ունենում ԴՊՀ-ի երկօրյա քաղաքական նիստի մեկնարկին։ Օգոստոսի գնաճը կենտրոնական բանկի 2% նպատակային մակարդակից զգալիորեն բարձր մնալուց հետո շուկաներն ավելի մեծ հավանականությամբ են գնահատում, որ նիստի ավարտին՝ չորեքշաբթի, տոկոսադրույքը կբարձրացվի 25 բազիսային կետով։ CME FedWatch գործիքի համաձայն՝ թրեյդերները նման քայլի հավանականությունը գնահատում են ավելի քան 92%։
Standard Chartered-ի ֆիքսված եկամտայնության և արտարժույթի գլխավոր ներդրումային տնօրեն Jonathan Liang-ը CNBC-ին ասել է, որ ԱՄՆ 10-ամյա գանձապետական պարտատոմսերը խիստ զգայուն են գնաճային սպասումների նկատմամբ, և քանի դեռ գնաճի ցուցիչները մնում են ԴՊՀ-ի 2% նպատակից բարձր, այդ կապը, ըստ նրա, հավանաբար կպահպանվի։
CNBC-ի հետ զրուցած փորձագետների խոսքով՝ նավթի և գանձապետական պարտատոմսերի միջև սերտ կապը կարող է շարունակել բարձր ճնշում գործադրել եկամտաբերությունների վրա, եթե հում նավթի գները մնան բարձր, քանի որ էներգիայի թանկացումը փոխանցվում է գնաճային սպասումներին։
BMO Capital Markets-ի տվյալներով՝ front-month West Texas Intermediate crude-ի և 10-ամյա Treasury yield-ի մեկամսյա սահող կորելացիան բարձրացել է մինչև 0.96։
WTI հում նավթը երեքշաբթի կրկին թանկացել է՝ գերազանցելով մեկ բարելի դիմաց $102-ը, քանի որ Իրանի հակամարտությունը շարունակվում է, իսկ Hormuz Strait-ը փաստացի շարունակում է փակ մնալ։ Տարվա սկզբին պատերազմի առաջին փուլում նավթը կտրուկ թանկացել էր, ապա հուլիսին իջել էր մեկ բարելի դիմաց $70-ից ցածր՝ այն ակնկալիքով, որ U.S.-ի և Iran-ի ստորագրած MOU-ն կբերի լարվածության նվազեցման։ Այդուհանդերձ, գները կրկին բարձրացել են այն բանից հետո, երբ Iran-ն ու U.S.-ը վերսկսել են հարձակումները, իսկ նավթի պաշարները նվազել են։
Տնտեսության համար կարևոր բեռնափոխադրումների և այլ փոխադրումների մեջ օգտագործվող դիզելային վառելիքի գինը վերջերս գերազանցել է մեկ գալոնի դիմաց $6-ը՝ էլ ավելի սրելով գնաճային մտահոգությունները։ Interactive Brokers-ի գլխավոր ռազմավար Steve Sosnick-ը նշել է, որ պարզ ասած՝ նավթի բարձր գները հանգեցնում են ավելի բարձր գնաճային սպասումների և հակառակը։ Նրա խոսքով՝ սովորաբար այս կապն այնքան ուղիղ չէ, սակայն նավթի գնի և համաշխարհային գնաճի վրա ազդող աշխարհաքաղաքական գործոններն այժմ այնքան արտահայտված են, որ սովորաբար չափավոր այդ կորելացիան զգալիորեն ուժեղացել է։ Նա նաև հավելել է, որ եթե նավթի գները պահպանվեն բարձր և շարունակեն աճել, դա լրացուցիչ ճնշում կգործադրի տոկոսադրույքների վրա։
Աղբյուր՝ www.cnbc.com
