Հարավային Կորեայի Կոսպին վերականգնվել է վերջին անկումից հետո, վերադարձնելով բուլլային շուկայի տարածք, քանի որ ներդրողները կրկին ներդրումներ են կատարում երկրի սեմիկոնդուկտորների հսկաների մեջ, որոնք գերակայում են ինդեքսում:
Ինդեքսը բարձրացել է ավելի քան 20% հուլիսի ցածր մակարդակից, ինչը սովորաբար համարվում է բուլլային շուկայի շեմ:
Վերականգնման արագությունը ընդգծում է տեխնոլոգիական բաժնետոմսերի մեծ տատանումը և առաջացնում է ավելի մեծ հարց՝ որքան ժամանակ կտևի Հարավային Կորեայի աճը:
Ներդրողների համար պատասխանն հիմնականում կախված է նրանից, թե արդյոք Հարավային Կորեայի սեմիկոնդուկտորների հսկաների հիմքավոր սկզբունքները կարող են պահպանել աճող սպասումները:
ԱՄՆ տեխնոլոգիական ընկերությունների ուժեղ եկամուտները և արհեստական բանականության ենթակառուցվածքների ծախսերի շարունակական պարտավորությունները վերականգնել են վստահությունը, որ հիշողության չիպերի պահանջարկը կմնա կայուն:
«Արհեստական բանականության աճը և շարունակական ուժեղ եկամուտները եղել են մշտական համար վաճառքի ընթացքում, այնպես որ շուկան վերադառնում է նորմալության, այլ ոչ թե հակառակ ուղղությամբ», - ասաց Peter Kim-ը, KB Securities-ի գլոբալ ներդրումային ռազմավարության ղեկավար:
Նա նշեց, որ գնահատականներն ու եկամուտները երբեք լուրջ կասկածի տակ չեն եղել սեմիկոնդուկտորների անկման ընթացքում, որը, սակայն, պայմանավորված էր տեխնիկական գործոններով և ֆոնդային հոսքերով:
Կենտրոնացման ռիսկեր՝ կամ պարգևներ:
Կոսպիի կախվածությունը միայն մի քանի սեմիկոնդուկտորային ընկերություններից դարձնում է իր բուլլային աճը չափազանց զգայուն արհեստական բանականության նկատմամբ:
«Հարավային Կորեայի բաժնետոմսերի շուկան այս պահին հիմնականում համընկնում է արհեստական բանականության սարքավորումների առևտրի հետ», - ասաց Phillip Wool-ը, Rayliant Global Advisors-ի հետազոտությունների ղեկավար:
Վերականգնման մի մասը տեխնիկական է, ինչպես նշեց Wool-ը, քանի որ պարտադիր վաճառքը նվազել է, գնորդները վերադարձել են և բաց թողնելու վախը սկսել է տիրել:
Բայց ավելի ուժեղ, քան սպասվում էր, մեծ տեխնոլոգիական եկամուտները նույնպես ամրապնդել են արհեստական բանականության ենթակառուցվածքների ծախսերի սպասումները:
«Որպեսզի այս narativ-ը հարցականի տակ դնենք, անկախ նրանից, թե դա հիպերսկեյլերների կողմից կապիտալ ծախսերի թույլ ցուցումներ են, թե նվազող նշանների գները, մենք կարող ենք ակնկալել, որ կտեսնենք հետքաշում», - ասաց Wool-ը:
«Կարևոր է շարունակական տատանումներ, քանի դեռ արհեստական բանականության սարքավորումների ծախսերի վերաբերյալ անորոշություն կա»:
Բուլլային դեպքի աջակցությամբ Billy Leung-ը, Global X ETFs-ի ներդրումային ռազմավար, նշեց Հարավային Կորեայի կորպորատիվ կառավարման բարեփոխումները և «Value-Up» ծրագիրը, որոնք օգնել են նվազեցնել «Հարավային Կորեայի զեղչը»:
«Կոսպին բուլլային շուկայում է, բայց ավելի կարևոր հարցն այն է, թե արդյոք աճը պայմանավորված է սպեկուլյացիայով, թե իսկական բարելավմամբ հիմքերում», - ասաց Leung-ը:
Նա կարծում է, որ Հարավային Կորեան ավելի մոտ է հիմնավոր բուլլային շուկային, քան սպեկուլյատիվ փուչիկի, քանի որ սեմիկոնդուկտորների եկամուտների սպասումները շարունակաբար աճում են:
Բայց բարձրացված մանրածախ մասնակցությունը, ծանր ինդեքսային կենտրոնացումը և ամբիցիոզ շուկայական նպատակները նույնպես սկսում են նմանվել ուշ շրջանի վարքագծին:
Այլները զգուշացրել են, որ 20%-ի նշանը չափազանց շատ չպետք է դիտարկել:
«Ես զգուշավոր կլինեմ այս նոր բուլլային շուկան անվանելու մասին», - ասաց Jung In Yun-ը Fibonacci Asset Management Global-ից:
Վերականգնման գործընթացը ներկայացնում է ինչպես պարտադիր վաճառքից տեխնիկական վերականգնում, այնպես էլ «իրական վերադարձ կայունության», ասաց նա:
Նրա հիմնական կանխատեսումը, որ ավելի լայն բուլլային միտումը կշարունակվի, աջակցված սեմիկոնդուկտորների եկամուտներով և բարելավված ռիսկի ցանկությամբ, սակայն ավելի դանդաղ և անհարթ տեմպով:
«Այդքան սուր վերականգնման դեպքում որոշակի կոնսոլիդացիան առողջ կլինի, և ներդրողները չպետք է ակնկալեն, որ շուկան նույն տեմպով կբարձրանա այստեղից»:
Աղբյուր՝ www.cnbc.com
