ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգի տոկոսադրույքի վերջին բարձրացումից հետո ներդրողները մոտ ժամանակում կարող են տեսնել իրենց կանխիկ միջոցների ավելի բարձր եկամտաբերություն։ Չորեքշաբթի Federal Open Market Committee-ը միաձայն որոշել է federal funds rate-ը բարձրացնել 0.25 տոկոսային կետով՝ նպատակային միջակայքը հասցնելով 3.75%-ից 4%։ Սա առաջին բարձրացումն էր 2023 թվականի հուլիսից հետո։
Blue Ocean Global Wealth-ի գլխավոր տնօրեն և CNBC Financial Advisor Council-ի անդամ Marguerita Cheng-ի խոսքով՝ այդ որոշումից հետո կարող է փոքր աճ գրանցվել ինչպես բարձր եկամտաբերությամբ խնայողական հաշիվների, այնպես էլ CD-ների՝ certificate of deposit-ների տոկոսադրույքներում։ Սակայն, նրա խոսքով, ընտրությունը կախված է ոչ միայն տոկոսադրույքից, այլ նաև նրանից, թե ինչ նպատակով է պահվում կանխիկը, որքան արագ կարող է պետք գալ այդ գումարը և ինչ հարկային բեռ ունի ներդրողը։
Փորձագետները հիշեցնում են նաև, որ միայն անվանական եկամտաբերությունը բավարար ցուցանիշ չէ։ Fidelis Capital-ի fixed income բաժնի ղեկավար Chris Gunster-ը նշում է, որ գնաճը կարող է էականորեն նվազեցնել իրական եկամուտը, հատկապես եթե այն շարունակի աճել ավելի արագ, քան money market funds-ի կամ այլ կարճաժամկետ գործիքների եկամտաբերությունը։ Այդ պատճառով նա նախընտրում է հաճախորդների խոշոր կանխիկ մնացորդները սահմանափակել։
T-bills
Gunster-ի գնահատմամբ՝ Fed-ի քայլերին ամենաարագ արձագանքող տարբերակներից մեկը T-bills-ն է՝ մինչև մեկ տարվա մարման ժամկետ ունեցող ԱՄՆ գանձապետական պարտատոմսերը։ Նրա խոսքով՝ շուկան արդեն մեծ մասամբ հաշվարկել էր չորեքշաբթի օրվա բարձրացումը, ուստի արդեն թողարկված թղթերի եկամտաբերության մեջ դա զգալիորեն արտացոլված էր։ Ներդրողները TreasuryDirect.gov հարթակում կարող են ձեռք բերել 4-ից 52 շաբաթ ժամկետով T-bills։ Դրանցից ստացված եկամուտը ենթակա է դաշնային հարկման, սակայն ազատված է նահանգային և տեղական հարկերից։
Այս հատվածում կան նաև բորսայական ֆոնդեր, այդ թվում՝ iShares 0-3 month Treasury Bond ETF (SGOV) և SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL)։
Բարձր եկամտաբերությամբ խնայողական հաշիվներ
Բարձր եկամտաբերությամբ խնայողական հաշիվների տարեկան տոկոսադրույքները սովորաբար կապված են federal funds rate-ի հետ, թեև դրանց վրա կարող են ազդել նաև այլ գործոններ, օրինակ՝ տվյալ բանկի ավանդների պահանջարկը։ Տոկոսադրույքների վերջնական մակարդակը յուրաքանչյուր հաստատություն սահմանում է առանձին։
Bank of America Securities-ի վերլուծաբան Ebrahim Poonawala-ը երեքշաբթի հրապարակված գրառման մեջ նշել է, որ ավանդների համար մրցակցությունը շարունակում է ինտենսիվ մնալ, սակայն շուկայում ավանդային ակցիաները կարող էին արդեն ներառել նաև մի քանի հետագա բարձրացումների սպասումը։ Միևնույն ժամանակ այս հաշիվների տոկոսադրույքները փոփոխական են, այսինքն՝ ներդրողը չի կարող ֆիքսել եկամուտը հենց այն պահին, երբ Fed-ը բարձրացնում է տոկոսադրույքը։
Money market funds
Money market funds-ը ևս հետևում են Fed-ի տոկոսադրույքին, բայց, Gunster-ի խոսքով, կենտրոնական բանկի որոշմանը չեն արձագանքում անմիջապես։ Այդ պատճառով ներդրողները չեն կարող նույն արագությամբ օգտվել ավելի բարձր տոկոսադրույքներից, ինչպես T-bills-ի դեպքում։ Այնուամենայնիվ, նա իր հաճախորդների կանխիկի համար նախընտրում է հենց այս գործիքը։
Երեքշաբթի դրությամբ Crane 100 ցուցակի ամենախոշոր հարկվող money market funds-ի տարեկանացված յոթօրյա եկամտաբերությունը կազմել է 3.79%։ Gunster-ը կարծում է, որ բարձր հարկային խմբում գտնվող ներդրողների համար գրավիչ կարող են լինել նաև խոշոր և բարձրորակ municipal money market funds-ը, որոնց պորտֆելներում ներառված կարճաժամկետ պարտքը թողարկում են նահանգային և տեղական իշխանությունները, իսկ եկամուտը ազատված է դաշնային եկամտահարկից։
CD ladder
CD-ները ներդրողին հնարավորություն են տալիս ֆիքսել տոկոսադրույքը որոշակի ժամկետի համար, սակայն այդ ընթացքում գումարը սովորաբար մնում է փակված, իսկ վաղաժամկետ դուրսբերման դեպքում կիրառվում է տույժ։ Cheng-ը խորհուրդ է տալիս գումարը չկապել մեկ ժամկետով մեկ գործիքի մեջ, այլ կառուցել այսպես կոչված ladder՝ տարբեր մարման ժամկետներով մի քանի CD-ների համադրություն։
Նրա խոսքով՝ նման մոտեցումը կարելի է կառուցել նույնիսկ 6, 7 կամ 9 ամիս ժամկետներով՝ աստիճանաբար բաշխելով մարման ժամկետները։ Այդպես ներդրողը պահպանում է որոշակի ճկունություն և միաժամանակ օգտվում է ավելի բարձր տոկոսադրույքներից։
Floating-rate assets
Cheng-ը նշում է, որ ավելի բարձր եկամուտ փնտրող ներդրողների համար հաջորդ քայլ կարող են լինել floating-rate funds-ը։ Դրանք ներառում են, օրինակ, bank loans և collateralized loan obligations կամ CLOs։ Վերջիններս բիզնեսներին տրված floating-rate վարկերի փաթեթներ են, որոնց վճարումները փոխվում են կարճաժամկետ տոկոսադրույքների տատանումներին համընթաց։
Նա, սակայն, ընդգծում է, որ այս գործիքները լիարժեք կանխիկի փոխարինիչ չեն։ Նրա գնահատմամբ՝ դրանք ավելի շուտ միջոց են՝ կանխիկ միջոցներին «ավելի ծանր աշխատելու» հնարավորություն տալու համար։ Եթե ընթացիկ եկամուտը անհրաժեշտ չէ, այն կարելի է վերաներդնել, իսկ եթե անհրաժեշտ է, պետք է հաշվի առնել, որ այդ եկամուտը հարկվող է, թեև սովորաբար մի փոքր ավելի բարձր է, քանի որ պարբերաբար վերագնահատվում է։
Աղբյուր՝ www.cnbc.com
