Ավելացնում ենք արհեստական բանականության հաշվարկման կարևոր բաղադրիչը մեր դիտարկման ցուցակին

Յուրաքանչյուր աշխատանքային օր, CNBC-ի ներդրումային ակումբը, որը ղեկավարում է Ջիմ Կրեյմերը, հրապարակում է «Հոմեսթրիչ»՝ գործնական երեկոյան թարմացում, որը նախատեսված է Ուոլ Սթրիթում առևտրի վերջին ժամի համար: Այս շաբաթ հինգշաբթի, բաժնետոմսերը նվազում են, գլխավորապես՝ Dow Jones Industrial Average-ի անկման պատճառով: S&P 500-ը digest է անում իր նոր բարձր մակարդակները երկրորդ անգամ անընդմեջ:

Այլընտրանքային էներգիայի գները բարձրանում են, քանի որ շուկան սպասում է ավելի շատ պարզության՝ Հորմուզի նեղուցը վերաբացելու և նավթային տանկերների անվտանգ անցման թույլտվություն ստանալու վերաբերյալ: Բոնդների եկամուտները բարձրանում են, իսկ 10-ամյա պետական պարտքի եկամտաբերությունը կրկին բարձրանում է 4.65%-ից:

Մենք պատրաստվում ենք ավելացնել նոր անուններ՝ մի շարք վերջին փոփոխություններից հետո: Honeywell Aerospace-ը և Procter & Gamble-ը դուրս են մնացել պորտֆելից, մինչդեռ մեր մնացած Dover դիրքը պահվում է վաճառքի համար:

Այս ֆոնին, մենք ավելացնում ենք հիշողության չիպերի արտադրող Micron Technology-ն դիտարկման ցուցակին: Սա գաղափար էր, որը մենք առաջարկեցինք, երբ իմանացինք, որ արհեստական բանականության վրա կենտրոնացած բարձր պարտավորվածությամբ hedge ֆոնդի կողմից պարտադիր վաճառքը ավարտվել է, ինչը ստեղծեց մաքրման իրադարձություն՝ վերագնելու շատ արհեստական բանականության բաժնետոմսեր, որոնք ընկել էին 30%-ից 50%-ի միջև:

Micron-ը ուժեղ վերականգնում է ունեցել հուլիսի 30-ի առավոտից, բայց բաժնետոմսերը դեռ 25%-ով ցածր են իրենց ռեկորդային փակման՝ 1,213.56 դոլար հունիսի 25-ին:

Հիշողության սեմիկոնդուկտորների շուկան գլխավորում են երեք մեծ ընկերություններ՝ Samsung Electronics և SK Hynix Հարավային Կորեայում, և Micron-ը ԱՄՆ-ում:

Հիշողության շուկայում հիմնական երկու արտադրանքը NAND և DRAM են: NAND-ը ավելի երկարաժամկետ պահեստավորման համար է, ինչպես ֆլեշ կրիչը: DRAM-ը այն է, ինչ համարվում է աշխատանքային հիշողություն, ինչպես ձեր համակարգչի RAM-ը:

DRAM-ի հատուկ ձևը HBM-ն է, կամ բարձր-լենդինգ հիշողություն, որը ժամանակակից արհեստական բանականության աշխատանքների համար կարևոր տեխնոլոգիա է:

Արհեստական բանականության արագացուցիչները, ինչպիսիք են Nvidia-ի և Advanced Micro Devices-ի կողմից արտադրված գրաֆիկական պրոցեսորային միավորները (GPU), կատարում են արհեստական բանականության հաշվարկները, բայց նրանք հենվում են HBM-ի վրա՝ տվյալները պահելու և մատակարարելու համար:

Արհեստական բանականության բումի սկսվելուց ի վեր, DRAM և NAND արդյունաբերության պահանջարկը զգալիորեն գերազանցել է արդյունաբերության առաջարկը, և այս շարունակվող պակասը հանգեցրել է մեծ գների բարձրացման և Micron-ում բացառիկ շահույթների:

Ընկերությունը հունիսին իր եկամտի զանգի ժամանակ ասաց, որ այս խիստ արդյունաբերական պայմանները սպասվում է, որ կպահպանվեն 2027 թվականից հետո, արհեստական բանականության պահանջարկի և կառուցվածքային առաջարկի սահմանափակումների պատճառով:

Micron-ի հիմնական մտահոգությունը այն է, որ հիշողության արդյունաբերությունը պատմականորեն եղել է բում-և-կոտորած բիզնես, և շատ ներդրողներ կարծում են, որ այս ցիկլը չի լինի բացառություն:

Այդ կասկածները օգնում են բացատրել, թե ինչու է բաժնետոմսը առկա ուժեղ հիմունքների ֆոնին առնվազն 9 անգամ ավելի էժան վաճառվում:

Այդուհանդերձ, Micron-ը փորձում է մեղմել այդ մտահոգությունները՝ ստորագրելով ռազմավարական հաճախորդների համաձայնագրեր՝ իր բիզնես մոդելը հիմնովին փոխելու համար:

Ընկերությունը մինչ այժմ ստորագրել է 16 համաձայնագիր, և սովորաբար գործարքը հինգ տարվա ժամկետ ունի 2026 թվականից մինչև 2030 թվականի վերջ:

Այս համաձայնությունները ներկայացնում են նրա DRAM ծավալի 20%-ը և NAND ծավալի 33%-ը:

Դրանք կառուցված են որպես «վճարել-կատարել» համաձայնագրեր, որոնց մեծագույն պայմանագրերը ներառում են գների վերին սահման, որը սահմանված է երկրորդ եռամսյակի շուկայական գներով, և հատակ, որը դեռ երաշխավորում է Micron-ի ուժեղ շահույթները:

Չնայած գների կառուցվածքը սահմանափակում է շահույթի ընդլայնումը, այն նաև ապահովում է ավելի մեծ կայունություն, թույլ տալով, որ շահույթները մնան բարձր ավելի երկար, քան նախորդ ցիկլերում:

Այս շաբաթվա մնացած մասի համար ակումբի եկամուտներ չկան:

Հինգշաբթի երեկոյան, մենք կտեսնենք եկամուտներ DraftKings-ից, Applied Optoelectronics-ից, Airbnb-ից, MP Materials-ից, Atlassian-ից և Cloudflare-ից:

Ուրբաթ առավոտյան, Take Two Interactive, Oklo և Vistra:

Այսպիսով, ուրբաթ օրը կարևոր է ոչ գյուղատնտեսական աշխատատեղերի զեկույցը: ԱՄՆ տնտեսությունը նախատեսվում է, որ հուլիսին ավելացրել է 95,000 աշխատատեղ:

Աշխատանքային գործազրկության մակարդակը, ըստ FactSet-ի կողմից հարցված տնտեսագետների, սպասվում է, որ կմնա անփոփոխ՝ 4.2%:

Աղբյուր՝ www.cnbc.com