В воскресенье в Швеции проходят парламентские выборы, однако после голосования новому правительству предстоит не только политическая, но и сложная финансовая задача. Страна одновременно сталкивается со структурным ростом оборонных расходов и усиливающимся спросом на социальные услуги, тогда как пространство для финансирования обоих направлений сужается.
Главный экономист SEB Jens Magnusson заявил CNBC, что предвыборные кампании традиционно сопровождаются множеством обещаний, но после выборов они могут столкнуться с «довольно жесткой» реальностью. По его словам, невозможно бесконечно одновременно снижать налоги, наращивать расходы и покрывать разницу за счет заимствований.
В большинстве опросов накануне голосования лидировали шведские левоцентристские оппозиционные партии во главе с Social Democrats, однако их преимущество сократилось, поскольку правительство Ulf Kristersson из Moderate Party смогло мобилизовать часть избирателей. Действующая власть также опирается на поддержку ультраправой Sweden Democrats, с которой левоцентристы отказываются сотрудничать, поэтому конфигурация будущей коалиции остается неопределенной.
Новая среда безопасности и ее цена
В марте 2024 года Швеция вступила в NATO, отказавшись от более чем двухсотлетней военной внеблоковости после полномасштабного вторжения России в Украину. В прошлом году страны NATO договорились повысить оборонные расходы до 3,5% ВВП к 2035 году, а также добавить еще 1,5% на нужды, связанные с обороной и безопасностью.
По данным Stockholm International Peace Research Institute, военные расходы Швеции резко выросли в 2022-2025 годах на фоне масштабного перевооружения. Несмотря на эти перемены, внешняя политика почти не стала центральной темой избирательной кампании. Политологи объясняют это не снижением значимости безопасности, а тем, что между крупнейшими партиями мало разногласий по вопросам России, NATO и дальнейшей поддержки Украины.
Профессор политологии Stockholm University Jonas Tallberg отмечает, что фактически все партии посылают избирателям один сигнал: оборона должна занять значительно большую долю бюджета. По его словам, спор идет не о том, нужно ли Швеции инвестировать в оборону, а о том, как именно ее финансировать.
Именно здесь возникает ключевой выбор. Как подчеркивает Tallberg, рост оборонных расходов должен происходить за счет чего-то другого, и чаще всего речь идет об элементах социального государства или внешней помощи. Главный экономист Swedbank Mattias Persson также признает компромисс между расходами на оборону и благосостояние, добавляя, что власти рассматривают безопасность как необходимое условие сохранения социальной модели.
Россия, Donald Trump и экономическая неопределенность
Хотя главным фактором перевооружения Швеции остается Россия, подход президента США Donald Trump к NATO добавил еще один уровень неопределенности. Европейские правительства одновременно наращивают собственные возможности сдерживания России и готовятся к сценарию, при котором им придется взять на себя большую часть бремени безопасности континента.
По словам Tallberg, часть шведских оборонных инвестиций направлена на создание потенциала сдерживания возможной российской агрессии, а другая часть — на укрепление «европейской опоры NATO» в условиях, когда европейские союзники уже не столь уверены в долгосрочной приверженности США альянсу. Magnusson, в свою очередь, предостерегает от попытки объяснить рост шведских оборонных расходов исключительно Donald Trump. По его оценке, вторжение России в Украину и последующее вступление Швеции в NATO в любом случае подтолкнули бы расходы вверх, хотя давление из Вашингтона тоже сыграло роль.
Торговая политика Donald Trump остается дополнительным источником неопределенности для небольшой экспортно-ориентированной экономики Швеции. При этом и Magnusson, и Persson говорят, что последствия пока оказались менее тяжелыми, чем ожидалось первоначально. Сам Donald Trump, по оценке Tallberg, вряд ли станет решающим фактором для большинства избирателей, поскольку основные партии в целом придерживаются сходного взгляда на внешнюю политику Швеции.
Ограниченный бюджетный ресурс
К выборам Швеция подходит с относительно сильными государственными финансами. Государственный долг в 2025 году остается низким по международным меркам — 35%, а в этом году, по прогнозу, вырастет до 39%. При этом располагаемые доходы шведских домохозяйств в целом сохраняются на устойчивом уровне.
Тем не менее SEB и Swedbank предупреждают, что возможности следующего правительства проводить реформы без обеспеченного финансирования будут заметно уже, чем в последние годы. По словам Magnusson, в этом году власти реализовали необеспеченные реформы примерно на 80 млрд шведских крон, а также направили еще 45-50 млрд крон на оборону и поддержку Украины вне обычных бюджетных рамок.
Такой подход позволил Швеции одновременно увеличивать внутренние расходы, снижать налоги и финансировать обязательства в сфере безопасности, однако, по словам Magnusson, бесконечно продолжаться это не может. Он ожидает, что повышенные оборонные расходы станут структурным сдвигом как минимум на ближайшие пять-десять лет. В конечном итоге это будет означать либо более высокие налоги, либо сокращение расходов по другим статьям, либо рост долга.
Persson также считает, что сейчас Швеция еще может позволить себе сохранять социальное государство, увеличивать оборонные расходы и поддерживать устойчивые публичные финансы. Но в последующие годы, по его мнению, оборонные траты необходимо вернуть в рамки обычного бюджетного процесса.
Все это вступает в противоречие с логикой избирательной кампании, в которой доминируют обещания по здравоохранению, школам, миграции, правопорядку и поддержке семейных бюджетов. Профессор Stockholm University Jan Teorell отмечает, что внешняя политика исторически играла ограниченную роль в шведских выборах, и даже членство в NATO этого не изменило. По его оценке, нынешняя кампания может оказаться выборами о социальном государстве в большей степени, чем это было уже давно.
Одновременно экономисты указывают еще на один парадокс: финансовое положение домохозяйств остается сравнительно сильным, но политическая повестка переполнена обещаниями повысить покупательную способность. Persson отмечает, что и в Швеции, и в США домохозяйства часто воспринимают инфляцию как гораздо более высокую, чем она есть на самом деле.
Teorell также напомнил, что правительство вводило меры для смягчения для домохозяйств экономических последствий войны США и Ирана и перебоев вокруг Ормузского пролива, и это могло дополнительно поднять тему покупательной способности в политической повестке. Однако, как подчеркивает Magnusson, независимо от того, кто именно раздает обещания до выборов, после голосования многие из них придется смягчить.
