Производители нефти, трейдеры и переработчики все чаще закладывают в расчеты сценарий, при котором конфликт между США и Ираном в Персидском заливе затянется надолго. Как пишет OilPrice.com, ожидания быстрого политического урегулирования ослабли, и рынок готовится к тому, что высокие цены могут сохраняться дольше, чем предполагалось ранее.
Такие настроения, по данным публикации, звучали и на Asia Pacific Petroleum Conference. Колумнист Reuters Clyde Russell отмечал, что на конференции почти не было оптимизма: напряженность на Ближнем Востоке нарастает, а быстрый мир участникам кажется малореалистичным.
Согласно приведенным в материале оценкам, Brent снова поднялась выше $100 за баррель, однако фьючерсная цена не полностью отражает напряжение на физическом рынке. Стоимость реальных поставок часто заметно выше из-за роста премий на альтернативные сорта, фрахтовых ставок и страховых расходов.
По данным Bloomberg, российская смесь ESPO торгуется с премией около $20 за баррель к Brent, поскольку у независимых китайских НПЗ остается все меньше альтернатив. В статье отмечается, что военно-морская блокада иранских портов со стороны США и борьба за венесуэльскую нефть перекрыли два важных канала поставок.
Отдельное давление формируется на рынке морских перевозок. По данным, собранным Bloomberg, эталонная суточная ставка для very large crude carrier на маршруте Ближний Восток — Китай достигла почти $800,000, что стало рекордом. Reuters columnist Clyde Russell также сообщил, что стоимость перевозки танкером из Персидского залива в Северную Азию выросла до $30 за баррель против $6 до войны.
Резко подорожало и страхование. По данным статьи, сейчас оно стоит $2.50 за баррель против прежних $0.05. Это означает, что производителям Персидского залива нередко приходится предлагать скидки, чтобы продвигать свою нефть на рынок, несмотря на высокий риск для судоходства, включая угрозу ракетных ударов.
На рынке топлива ситуация, по оценке публикации, еще сложнее, чем в сегменте сырой нефти. На Asia Pacific Petroleum Conference главный исполнительный директор Vitol Russell Hardy заявил: «We're still not running enough refining capacity to prevent those draws, and we keep eating into the surplus that exists around the world». По его словам, НПЗ работают с повышенной загрузкой, пытаясь компенсировать выпавшие объемы с Ближнего Востока и из России, однако мировых мощностей недостаточно, чтобы полностью закрыть этот дефицит.
Материал напоминает, что в начале конфликта часть рынка считала, что война продлится максимум неделю или, возможно, месяц. Однако ожидания изменились после того, как стало ясно: быстро подавить Иран не удается, а Тегеран фактически реализовал свою угрозу перекрыть Ормузский пролив.
На этом фоне нефтяной рынок уделяет больше внимания не только фьючерсам, но и реальной стоимости физических поставок. Вывод статьи таков: если политическое урегулирование не приблизится, Brent и WTI могут надолго удержаться выше $100 за баррель, а ограничения в логистике и переработке продолжат давить на мировой топливный рынок.
