Активы инвестиционных компаний Армении с 2021 года увеличились примерно в шесть раз — с 67 млрд драмов до более чем 400 млрд драмов. Об этом на форуме «INVESTMENT PERSPECTIVES 2026» в Ереване заявил генеральный исполнительный директор Dimension Investments Григор Арутюнян.
По его словам, за последние несколько лет отрасль показала беспрецедентный рост. Если в конце 2021 года в стране действовали 13–14 инвестиционных компаний, то сейчас их уже 27, то есть количество участников рынка фактически удвоилось.
Собственный капитал инвестиционных компаний за тот же период вырос с 12 млрд драмов примерно до 130 млрд драмов. Арутюнян подчеркнул, что такой рост произошел не за счет левереджа, а потому его можно считать достаточно здоровым.
Влияние внешних факторов
Глава Dimension Investments отметил, что значительную роль в этой динамике сыграли внешние факторы, в том числе российско-украинский конфликт. По его оценке, воздействие на инвестиционную отрасль Армении было многослойным.
Часть капитала, пришедшего в Армению, осталась в стране, другая часть позднее ушла. За это время компании получили комиссионные доходы и смогли нарастить прибыль и собственный капитал. Вместе с тем Арутюнян предупредил, что именно эта составляющая роста может оказаться неустойчивой.
При этом, по его словам, приток капитала дал и более долгосрочный эффект. Он создал высокий спрос на качественные инвестиционные услуги, более широкий набор инвестиционных продуктов и доступ к различным мировым рынкам. Армянские инвестиционные компании выстроили необходимую для этого инфраструктуру, и она сохраняется.
Еще одним важным фактором он назвал приток в Армению квалифицированных специалистов, которые привезли с собой профессиональный опыт, компетенции и связи с зарубежными рынками. Даже если часть этих людей впоследствии уедет, созданные связи и инфраструктура, по его словам, останутся.
В этой связи Арутюнян не исключил замедления темпов роста отрасли, но подчеркнул, что база, сформированная за последние годы, остается устойчивой.
На рынок выходят компании из новых отраслей
Арутюнян также обратил внимание на структурные и качественные изменения на рынке капитала Армении. По его данным, в 2024 году среди примерно 26 эмитентов облигаций только пять-шесть представляли нефинансовый сектор.
Между тем в этом году только за последние два месяца на рынок были выведены и прошли листинг шесть новых компаний из нефинансового сектора. Для них это был первый выход на рынок капитала, причем эти шесть компаний представляют пять новых отраслей.
По словам главы Dimension Investments, некоторые из этих компаний хорошо известны на армянском рынке, и продукцией многих из них пользуется значительная часть потребителей, однако до сих пор они не привлекали средства через рынок капитала.
