По оценке OilPrice, Европа, которую традиционно считали одной из самых уязвимых к энергетическим кризисам экономик, переживает нынешний нефтегазовый шок устойчивее, чем принято думать. Автор связывает это не с разовыми антикризисными мерами, а с двумя десятилетиями инвестиций в энергосбережение и повышение эффективности.
В материале говорится, что утром Brent торговался немного выше $104, тогда как Strait of Hormuz, через который до войны проходила примерно пятая часть мировых поставок нефти и LNG, фактически закрыт с марта. В августе добыча Saudi Arabia сократилась примерно на 1.9 млн баррелей в сутки, ставки фрахта танкеров обновили рекорды, а EIA не ожидает возвращения добычи на Ближнем Востоке к уровням до конфликта раньше второго квартала 2027 года.
На этом фоне European Union по-прежнему импортирует 57% потребляемой энергии и в прошлом году потратил €340 млрд на импорт ископаемого топлива. Тем не менее, как отмечает публикация, реакция европейской экономики показывает, что структурные изменения начали работать. European Commission в мае понизила прогноз роста на 2026 год с 1.5% до 1.1%, а на следующий год ожидает восстановление до 1.4%. Безработица при этом держится около 6% на всем рассматриваемом горизонте.
Меньше энергии на единицу выпуска
Ключевой тезис статьи состоит в том, что на каждый евро выпуска в ЕС теперь требуется на 44% меньше энергии, чем в 1995 году, причем более трети этого улучшения пришлось только на период после 2019 года. В 1990-2024 годах блок увеличил экономику более чем на 70%, одновременно сократив чистые выбросы парниковых газов на 40%. Сейчас на каждый произведенный евро приходится 184 грамма CO2-эквивалента, а доля ЕС в глобальных выбросах составляет около 5%.
Также отмечается, что первичное потребление энергии за десятилетие к 2024 году снизилось на 9.6%, а в Germany за тот же период — на 21%. По версии автора, экономика, которая производит больше, сжигая меньше, не слабеет, а становится эффективнее.
Разрыв между Spain и Italy
В качестве наглядного примера автор сравнивает Spain и Italy. В этом году в Spain газ определял цену электроэнергии примерно в 15% часов, тогда как в Italy — в 89% часов. Spain завершила 2025 год с долей renewables в генерации 55.5%, или 56.6% с учетом self-consumption, и располагает более чем 80 гигаваттами ветровых и солнечных мощностей.
Italy, напротив, импортирует 74.8% своей энергии и получает 52.3% электроэнергии из ископаемого топлива. После закрытия Hormuz Spain показала рост 0.7% во втором квартале и опередила Germany, France и Italy. Goldman Sachs назвал это structural resilience и отметил, что с 2021 года Spain демонстрирует лучший productivity growth среди четырех крупнейших экономик ЕС. Italy, в свою очередь, была названа наиболее уязвимой экономикой еврозоны в случае сохранения высоких цен.
Вывод статьи в том, что одна и та же война, те же маршруты перевозок и та же валюта дали разный эффект для стран, которые по-разному перестраивали свои энергосистемы в предыдущее десятилетие.
Падение доли российского газа и новая зависимость от LNG
OilPrice также обращает внимание на изменение структуры импорта. Доля российского газа в импорте ЕС сократилась с 45% до примерно 12%. Одновременно US теперь обеспечивает около двух третей поставок LNG в Европу, а в случае Germany — 89%. По данным публикации, через 2028 год в этом направлении уже заявлены обязательства и вложения на $750 млрд.
При этом, подчеркивает автор, устойчивость Европы не означает полной защищенности. Речь, скорее, о том, что континент сумел ослабить передачу энергетических шоков в экономику — от утепления жилья и тепловых насосов до развития городского транспорта и возобновляемой энергетики.
В статье приведен и пример Paris, где в рамках двух этапов Plan Vélo было создано около 1,000 километров велоинфраструктуры, а значительная часть уличных парковок была убрана. В результате велосипед стал вторым по популярности способом передвижения по городу, обогнав автомобиль. По мнению автора, такие изменения не всегда подаются как энергетическая политика, но в долгосрочной перспективе они постоянно снижают спрос на импортируемое топливо.
В финале статьи автор утверждает, что европейскую экономику часто сравнивают с US и China так, будто все действуют по одним и тем же правилам. В качестве примера он приводит расходы на здравоохранение: US тратят около 17.6% GDP, или примерно $14,900 на человека, при ожидаемой продолжительности жизни 78.4 года, тогда как EU тратит около 10% и имеет показатель 81.5 года. По мысли автора, это показывает, что объем экономической активности не всегда полностью отражает реальную эффективность и устойчивость.
