Anthropic, готовящаяся к потенциально историческому IPO, столкнулась с заметным противоречием: пока компания проводит встречи с потенциальными инвесторами, ее сооснователь и генеральный директор Dario Amodei призывает замедлить развитие самых мощных моделей искусственного интеллекта.
По данным CNBC, в июне компания конфиденциально подала документы на IPO и может вывести акции на биржу уже в следующем месяце. В начале года Anthropic оценивалась в $965 млрд, а на рынке обсуждается, что в ходе размещения она может претендовать на оценку до $2 трлн. CNBC также подтвердил, что компания выбрала Nasdaq в качестве площадки для возможного IPO.
В опубликованном в субботу эссе Amodei предложил трехэтапный подход, который, по его словам, должен замедлить слишком быстрый рост возможностей моделей без ущерба для «commercial advantage» и лидерства United States в сфере AI. В частности, он предложил открыть компании-разработчики моделей для независимых сторонних оценщиков, установить «common safety standards» для frontier-компаний и наладить координацию демократических стран с авторитарными правительствами «to the extent this is possible».
Эти заявления прозвучали на фоне усиливающейся общественной и профессиональной дискуссии о рисках AI. В последние недели ряд исследователей предупреждал, что передовые модели могут нести катастрофические угрозы. На этом фоне президент United States Donald Trump раскритиковал Amodei в Truth Social, заявив, что AI нужны не дополнительные «guardrails», а «STRONG AND SMART» президент.
В то же время генеральный директор OpenAI Sam Altman публично поддержал предложения Amodei. Поддержку также выразил Elon Musk, возглавляющий SpaceX — владельца xAI, разработчика Grok. Однако Altman заявил Fortune, что «Right now would be an ill-advised moment to go public», и подтвердил, что OpenAI не нацеливается на IPO до следующего года. Финансовый директор компании Sarah Friar сказала сотрудникам, что AI-лаборатория «will be a public company in 2027».
Мнения участников рынка разделились. Аналитик D.A. Davidson Gil Luria считает, что инвесторы не обязательно воспримут идею замедления негативно, пока компании фактически не отказываются от IPO, новых вычислительных мощностей или обучения новых моделей. В свою очередь партнер Class V Group Lise Buyer полагает, что растущие страхи вокруг AI, возможно, не изменят сроки IPO, но могут повлиять на оценку, поскольку инвестиционный кейс теперь теснее связан с вопросами контроля над технологией и рисков.
При этом финансовые показатели Anthropic остаются сильными. Ранее CNBC сообщал, что в июле annualized revenue компании достигла $65 млрд, увеличившись примерно в семь раз по сравнению с прошлым годом. По словам двух источников, компания также сообщила части акционеров, что рассчитывает показать operating profit второй квартал подряд в текущем периоде. Об этом в воскресенье ранее писала Financial Times. Партнер Menlo Ventures и инвестор Anthropic Matt Murphy назвал темпы роста «off the charts» и отметил, что публичный статус принесет бизнесу больше прозрачности.
Оценка, ответственность и рыночный риск
Часть инвесторов и аналитиков считает, что IPO может даже сыграть на руку Anthropic, усилив прозрачность, контроль и подотчетность. Глава Altimeter Capital Brad Gerstner, чья фирма инвестирует и в Anthropic, и в OpenAI, написал в X, что привнесение в AI-компании большей «transparency, scrutiny, accountability» является «crucial», и добавил, что рынок умеет оценивать риск, указав на пример SpaceX.
Однако критики отмечают, что более жесткие стандарты безопасности могут оказаться выгодны именно крупнейшим игрокам. По словам аналитика Gartner Arun Chandrasekaran, такой подход может помочь Anthropic и OpenAI, если более мелкие конкуренты не смогут позволить себе расходы на безопасность, оценку и защиту, необходимые для frontier-level models. Gil Luria высказался еще жестче, заявив, что Anthropic и OpenAI могут демонстрировать «monopolistic behavior». По данным Wired, OpenAI даже обращалась к членам Конгресса, чтобы понять, будет ли скоординированное общеотраслевое замедление нарушением антимонопольного законодательства.
Дискуссия важна не только для этих двух компаний, но и для всего технологического рынка. В этом году Anthropic заключила многомиллиардные compute-сделки с Nscale, Advanced Micro Devices, SpaceX и Google. OpenAI в феврале сообщила инвесторам, что нацелена примерно на $600 млрд совокупных compute spend к 2030 году. Обе компании являются крупными пользователями графических процессоров Nvidia, поэтому любое изменение темпов развития AI может повлиять и на инфраструктурные расходы, и на связанных технологических поставщиков.
Аналитик PitchBook Harrison Rolfes предупреждает, что оценки компаний-разработчиков моделей теперь могут требовать дисконта, поскольку инвесторам по-прежнему трудно быть уверенными в безопасной коммерциализации этой технологии. А управляющий партнер Deepwater Asset Management Gene Munster считает, что рынок сейчас закладывает в цену «exponential uninterrupted improvements» моделей, и любое воспринимаемое замедление будет встречено негативно. При этом он ожидает, что гонка AI не остановится, поскольку долгосрочные возможности слишком велики, чтобы лидеры отрасли действительно сбавили темп.
