Публикация августовского индекса потребительских цен (CPI) в США в пятницу может стать последним и одним из самых важных ориентиров для Федеральной резервной системы перед решением по процентной ставке на следующей неделе.
Бюро трудовой статистики США опубликует отчет в 8:30 утра. По консенсус-прогнозу Dow Jones, цены на все учитываемые товары и услуги в прошлом месяце выросли на 0,4%, а годовая инфляция составила 3,4%. При этом базовая инфляция без учета продуктов питания и энергоносителей, как ожидается, составит 0,2% в месячном выражении и 2,4% в годовом.
Вместе с опубликованными в четверг данными по индексу цен производителей (PPI) отчет по CPI поможет рынку и представителям ФРС понять, что может показать индекс цен расходов на личное потребление (PCE), который выйдет в конце сентября и считается главным инфляционным ориентиром регулятора.
Эти данные также будут иметь большое значение для заседания Federal Open Market Committee в следующую среду. Рынок оценивает, оставит ли ФРС ставку без изменений или пойдет на повышение. По данным индикатора FedWatch от CME Group, после публикации PPI в четверг трейдеры повысили вероятность увеличения ставки на четверть процентного пункта до более чем 73%.
Экономисты Nomura отмечают, что сентябрьское решение FOMC в конечном счете зависит именно от данных CPI, поскольку значительная часть компонентов PCE формируется на основе CPI. По их оценке, базовый сценарий по-прежнему предполагает отсутствие повышения ставки, однако если августовский CPI, особенно компоненты, важные для PCE, окажется сильнее ожиданий, вероятность ужесточения политики уже на следующей неделе заметно возрастет.
Аналитики подчеркивают, что ожидания остаются волатильными, поскольку зависят как от новых макроданных, так и от колебаний цен на энергоносители. Глава ФРС Kevin Warsh также давал понять, что при выборе направления денежно-кредитной политики уделяет внимание рыночным индикаторам.
Как отметил главный экономист по США в Fifth Third Commercial Bank Bill Adams, в начале месяца сентябрьское решение выглядело почти равновесным, однако рост цен на энергию в сентябре, вероятно, склонит чашу весов в пользу повышения ставки. В то же время, по его словам, сильный сюрприз в августовском отчете CPI или соглашение с Ираном в последний момент все еще могут повлиять на решение ФРС.
