CNBC Pro-ի հոդվածում KKM Financial-ի հիմնադիր և գլխավոր տնօրեն Jeff Kilburg-ը ներկայացրել է, թե ինչու է գնել SpaceX-ի բաժնետոմսերը՝ չնայած ընկերության շուկայական անկայուն մեկնարկին բորսայում։ Նրա խոսքով՝ հունիսյան IPO-ից հետո բաժնետոմսը բարձրացել էր $135-ից մինչև ավելի քան $225, ապա նահանջել էր մինչև մոտ $105, և այդ անկման փուլում նա այն ներառել է Mango Growth ETF-ում։
Kilburg-ի գնահատմամբ՝ SpaceX-ը պետք չէ դիտարկել միայն որպես հրթիռային ընկերություն։ Նրա հիմնական թեզն այն է, որ SpaceX-ի ամենամեծ արժեքը այն բիզնեսներն են, որոնք ընկերությունը կարողանում է կառուցել ուղեծրում՝ առաջին հերթին Starlink արբանյակային ինտերնետային ցանցը։
Starlink-ը՝ որպես կրկնվող եկամտի աղբյուր
Հեղինակի տվյալներով՝ երկրորդ եռամսյակի վերջում Starlink-ն ունեցել է 12 միլիոն բաժանորդ, ինչը կրկնակի ավելի է, քան մեկ տարի առաջ։ Այդ աճը նպաստել է, որ SpaceX-ի Connectivity ուղղության հասույթն աճի 66%-ով՝ մինչև $4.3 միլիարդ։
Նույն հոդվածում նշվում է, որ Starlink-ն ունի զգալի առաջատար դիրք նաև արբանյակների քանակով․ ուղեծրում կա մոտ 11,000 գործող արբանյակ, մինչդեռ Eutelsat OneWeb-ն ունի մոտ 650։ Kilburg-ի կարծիքով՝ աճի ներուժը դեռ մեծ է, քանի որ Starlink-ը զարգացնում է direct-to-cell ծառայությունը՝ բջջային օպերատորների հետ համագործակցելով կապ ապահովելու այն վայրերում, որտեղ սովորական բջջային ծածկույթը թույլ է։ Լրացուցիչ հնարավորություն է նաև ավիաընկերությունների շուկան, որտեղ Starlink-ն արդեն ապահովում է արագ ինտերնետ կոմերցիոն թռիչքներում։
Արձակումների շուկայում SpaceX-ի առավելությունը
Հոդվածագիրը շեշտում է, որ Falcon 9 և Falcon Heavy հրթիռների շնորհիվ SpaceX-ը մեկ եռամսյակում իրականացնում է տասնյակ արձակումներ, և այդ տեմպին առայժմ չեն հասնում Blue Origin, United Launch Alliance և Arianespace ընկերությունները։ Նրա կարծիքով՝ կարևոր գործոն է վերաօգտագործման մոդելը, երբ ընկերությունը կարողանում է վերադարձնել և կրկին օգտագործել արագացուցիչները՝ նվազեցնելով յուրաքանչյուր առաքելության արժեքը։
Մյուս առավելությունն այն է, որ SpaceX-ը նաև իր սեփական հաճախորդն է։ Ի տարբերություն այն արբանյակային օպերատորների, որոնք ստիպված են արձակումներ գնել արտաքին մատակարարներից, SpaceX-ը կարող է իր հրթիռներով շարունակել ընդլայնել Starlink-ի ցանցը։
Starship-ի առաջիկա թռիչքի նշանակությունը
Kilburg-ը կարևոր իրադարձություն է համարում սեպտեմբերի 28-ին նախատեսված Starship-ի առաջին ուղեծրային թռիչքը։ Սպասվում է, որ այն կտեղափոխի 26 նոր սերնդի Starlink V3 արբանյակ, ինչը հեղինակի գնահատմամբ կարևոր քայլ է ավելի մեծ տարողությամբ արբանյակներ ուղեծիր դուրս բերելու համար։
Եթե SpaceX-ին հաջողվի Starship-ը դարձնել հուսալի հարթակ, ապա դրա ավելի մեծ բեռնատարողությունը կարող է ընդլայնել ընկերության առաքելությունների շրջանակը և նոր հնարավորություններ բացել կապի ու պաշտպանության ոլորտներում։
Ինչու է նա գնում հենց հիմա
Հեղինակի խոսքով՝ բաժնետոմսը վերականգնվել է մոտ 41%-ով օգոստոսյան նվազագույնից հետո, իսկ IPO-ից հետո գրանցված գագաթնակետից նահանջը, նրա գնահատմամբ, ձևավորել է ավելի կայուն հիմք։ Նա նաև հետևում է 50-օրյա շարժվող միջինին, որը գտնվում է մոտ $135-ի՝ IPO-ի գնի շրջանում, և այդ մակարդակը դիտարկում է որպես կարճաժամկետ աջակցություն։
Kilburg-ը չի բացառում նոր տատանումներ՝ կապված lockup ժամկետի ավարտից հետո շրջանառության մեջ մտնող բաժնետոմսերի հետ, սակայն դա համարում է կարճաժամկետ տեխնիկական գործոն, ոչ թե երկարաժամկետ պատմության փոփոխություն։
Հոդվածի վերջում նա ընդգծում է, որ թեև SpaceX-ը հայտնի է դարձել հրթիռներով, ավելի մեծ հնարավորությունը դրանց միջոցով սեփական բիզնեսներ ստեղծելն է՝ Starlink-ից մինչև տիեզերքում ազգային անվտանգության համակարգեր։ Միաժամանակ նա նշում է նաև ռիսկը, որ տիեզերքում հաշվարկային ենթակառուցվածքները կարող են չզարգանալ սպասվածի չափ արագ, բայց իր կարծիքով այդ ռիսկը արդարացվում է երկարաժամկետ ներուժով։
Աղբյուր՝ www.cnbc.com
