MACOM Technology Solutions Holdings, Inc. (NASDAQ:MTSI)-ը հայտնվել է ներդրողների ուշադրության կենտրոնում երկու պատճառներով՝ ընկերության բաժնետոմսերը վերջին մեկ տարում ավելի քան կրկնապատկվել են, իսկ նոր օպտիկական բաղադրիչները տվյալների փոխանցման արագությունը տանում են դեպի հերթական կրկնապատկում։
Սեպտեմբերի 17-ին ընկերությունը ներկայացրել է 3.2-terabit օպտիկական չիպսեթ, որը կառուցված է ութ 448-Gbps PAM-4 ալիքների հիման վրա։ Մեկ օր անց BMO Capital-ը բարձրացրել է բաժնետոմսի գնահատականը մինչև Outperform և սահմանել $335 թիրախային գին՝ նշելով, որ մայիսյան գագաթից 36% անկումը MACOM-ի կանխատեսվող գնահատականը իջեցրել է մոտ 29 անգամ շահույթի մակարդակի, մինչդեռ տվյալների կենտրոնների հիմնարար պահանջարկը պահպանվել է։
Այս զարգացումները ուշադրության կենտրոն են բերել նաև Coherent Corp. (NYSE:COHR)-ը, քանի որ երկու ընկերություններն էլ մատակարարում են այն օպտիկական կապի լուծումները, որոնք անհրաժեշտ են ավելի մեծ AI կլաստերները տվյալներով ապահովելու համար։
Ավելի արագ GPU-ներին պետք են ավելի արագ ցանցեր
MACOM-ի նոր հարթակը միավորում է drivers, photodiodes և transimpedance amplifiers՝ հաջորդ սերնդի օպտիկական մոդուլների համար։ Ընկերության պնդմամբ՝ այս բաղադրիչներն արդեն հասանելի են շուկայում և պարզապես հետազոտական նախագիծ չեն։
MACOM-ի հնարավորությունն աճում է հատկապես այն պատճառով, որ կապի արագությունները շարժվում են դեպի 3.2T։ Ավելի բարձր արագությամբ օպտիկական մոդուլները պահանջում են ավելի բարդ analog և photonic բաղադրիչներ, իսկ այն մատակարարը, որը կարող է ապահովել և՛ փոխանցման, և՛ ընդունման բաղադրիչները, կարող է նաև նվազեցնել հաճախորդների հավաստագրման ծախսերն ու ժամանակը։
Միաժամանակ շուկան արդեն մասամբ գնահատել է այս հեռանկարը։ BMO Capital-ի ընդգծած հետքաշումից հետո էլ MACOM-ի բաժնետոմսերը վերագնահատվել են AI ցանցային թեմայի շուրջ, և հետագա աճը կախված է նրանից, թե որքան արագ նոր արտադրանքը կվերածվի եկամտի՝ մրցակիցներից առաջ։
Coherent Corp. (NYSE:COHR)-ը, իր հերթին, տվյալների կենտրոնների օպտիկայում ունի զգալիորեն ավելի մեծ մասշտաբ և արդեն դիտվում է որպես AI ցանցերի պահանջարկից շահող առավել հայտնի ընկերություններից մեկը։ Այդ մասշտաբը կարող է օգնել Coherent-ին ներգրավել ավելի լայն ծավալներ, քանի որ շուկայում տարածվում են 800G, 1.6T և ապագայում ավելի արագ կապերը։ Բայց դա նաև մեծացնում է ռիսկը, եթե hyperscaler-ների ներդրումային ծրագրերը թուլանան կամ օպտիկական սարքավորումների գնագոյացումը մեղմանա։
Հեջ-ֆոնդերի դիրքավորումը տարբեր էր
Insider Monkey-ի երկրորդ եռամսյակի տվյալներով՝ MACOM-ի նկատմամբ հեջ-ֆոնդերի հետաքրքրությունն աճել է. դրանց թիվը Q1-ի 45-ից հասել է 59-ի։ Whale Rock Capital-ը պահել է մոտ 989,000 բաժնետոմս՝ միաժամանակ կրճատելով իր դիրքը 16%-ով։
Coherent-ի դեպքում հակառակ պատկերն է եղել. ընկերության բաժնետեր հեջ-ֆոնդերի թիվը նվազել է 114-ից մինչև 105, թեև D. E. Shaw-ը իր դիրքն ավելացրել է ավելի քան տասներեք անգամ՝ մոտ 1.64 միլիոն բաժնետոմսի։
Օգոստոսի 31-ի հաշվարկային ամսաթվով MACOM-ի մոտ 2.96 միլիոն բաժնետոմս short էր վաճառված, ինչը կազմում էր ազատ շրջանառվող բաժնետոմսերի մոտ 3.9%-ը, իսկ short դիրքերը փակելու համար պահանջվում էր 2.4 օր։
Նյութի հիմնական եզրակացությունն այն է, որ օպտիկական շուկան պարտադիր չէ ունենա մեկ հաղթող։ AI կլաստերների թողունակության պահանջարկն այնքան մեծ է, որ միաժամանակ կարող են աճել մի քանի մատակարարներ։ Սակայն MACOM-ի նոր չիպսեթը փոխել է համեմատության կետը. ընկերությունը, որը երկար ժամանակ AI թեմայի կենտրոնում չէր, այժմ արդեն մատակարարում է հաջորդ սերնդի կապերի համար նախատեսված բաղադրիչներ, և Ուոլ Սթրիթը սկսել է ավելի ուշադիր հետևել դրան։
Աղբյուր՝ finance.yahoo.com
