Bank of America-ը կարծում է, որ շուկաներում, որոնք դեռ մնում են պատմական առավելագույններին մոտ, ներդրողները պետք է կենտրոնանան որակյալ ընկերությունների վրա։ Բանկի ստրատեգ Jared Woodard-ը սեպտեմբերի 9-ի գրառման մեջ նշել է, որ վերջին 30 տարիներին լավագույն արդյունքը տվել են այն բաժնետոմսերը, որոնք ունեն բարձր ազատ դրամական հոսք։
Ըստ նրա՝ որակը գնահատելու լավագույն ցուցիչը ազատ դրամական հոսքի եկամտաբերությունն է, քանի որ այն դժվար է արհեստականորեն փոփոխել և կարելի է համեմատել տարբեր ընկերությունների միջև։ Woodard-ի խոսքով՝ կայուն դրամական հոսք ստեղծող ընկերությունները ավելի բարձր են գնահատվում ներդրողների կողմից, քանի որ կարողանում են միաժամանակ ներդրումներ անել ապագայում, նվազեցնել պարտքը և անհրաժեշտության դեպքում կապիտալ վերադարձնել բաժնետերերին։
Միևնույն ժամանակ S&P 500-ում ազատ դրամական հոսքի եկամտաբերությունը, ըստ Bank of America-ի, այժմ ռեկորդային ցածր մակարդակի վրա է։ Պատճառը տեխնոլոգիական ընկերությունների խոշոր ծախսերն ու պարտքի աճն են՝ արհեստական բանականության շուկայում դիրքերը պահելու համար։ Woodard-ը նշել է, որ առաջիկա 12 ամիսներին Amazon, Alphabet, Meta Platforms, Microsoft և Oracle ընկերությունները միասին կարող են գրանցել $141 միլիարդ բացասական ազատ դրամական հոսք։ Նրա ձևակերպմամբ՝ ներդրողներին արժե «գնել այն, ինչ սակավ է», քանի որ բարձր ազատ դրամական հոսք ունեցող բաժնետոմսերը տարվա սկզբից աճել են 43%-ով և շարժվում են ռեկորդային արդյունքի ուղղությամբ։
Bank of America-ը առանձնացրել է մի քանի ոչ AI ընկերություններ, որոնց տրված է buy գնահատական և որոնք նաև ապահովում են բարձր ազատ դրամական հոսք։ Եկամուտ փնտրող ներդրողների համար բանկը հատուկ ուշադրություն է դարձրել այն ընկերություններին, որոնք վճարում են կայուն դիվիդենտ և կարող են թույլ տալ սպասել բաժնետոմսի հնարավոր վերականգնմանը։
Allstate, Cigna և Hasbro՝ բանկի ընտրության մեջ
Դիվիդենտ վճարող այս խմբում ամենաբարձր ազատ դրամական հոսքի եկամտաբերությունն ունի Allstate-ը՝ 18%։ Բաժնետոմսի դիվիդենտային եկամտաբերությունը մոտ 1.8% է, իսկ տարվա սկզբից այն աճել է շուրջ 17%-ով։ Օգոստոսին ապահովագրական ընկերությունը հրապարակել էր երկրորդ եռամսյակի արդյունքները՝ զգալիորեն գերազանցելով սպասումները. ճշգրտված շահույթը կազմել է $8.99 մեկ բաժնետոմսի հաշվով՝ FactSet-ի հարցված վերլուծաբանների սպասած $6.06-ի դիմաց։ Չնայած Bank of America-ը պահպանում է buy գնահատականը, FactSet-ի տվյալներով միջին շուկայական գնահատականը hold է։ Համաձայն կոնսենսուսային թիրախների՝ բաժնետոմսում կա ավելի քան 12% աճի ներուժ։
Cigna-ն նույնպես ներառվել է Bank of America-ի ցուցակում։ FactSet-ի տվյալներով՝ Wall Street-ում առողջապահական ապահովագրողի նկատմամբ միջին գնահատականը overweight է, իսկ կոնսենսուսային թիրախային գները ենթադրում են 24% աճի հնարավորություն։ Հուլիսին ընկերությունը երկրորդ եռամսյակում հրապարակել է շահույթի և հասույթի սպասումներից բարձր արդյունքներ, ինչպես նաև բարձրացրել է ամբողջ տարվա ճշգրտված շահույթի կանխատեսումը մինչև $30.45 մեկ բաժնետոմսի հաշվով՝ նախորդ $30.35-ի փոխարեն։ Միաժամանակ նոր կանխատեսումը համընկել է վերլուծաբանների սպասումների հետ։ Բաժնետոմսը տարվա ընթացքում փոքր-ինչ նվազել է և ունի 2.3% դիվիդենտային եկամտաբերություն։
Ցուցակի երրորդ անունը Hasbro-ն է։ FactSet-ի տվյալներով՝ բաժնետոմսի միջին գնահատականը buy է, իսկ միջին թիրախային գինը ենթադրում է 25% աճի ներուժ։ Խաղալիքներ արտադրող ընկերությունը հուլիսին հայտնել է երկրորդ եռամսյակի ճշգրտված շահույթի և հասույթի մասին, որոնք գերազանցել են սպասումները։ Աճի հիմնական շարժիչը եղել է «Magic: The Gathering» քարտային խաղը, որի եռամսյակային հասույթը ընկերության տվյալներով առաջին անգամ անցել է $500 միլիոնը՝ ավելի քան 30 տարվա պատմության ընթացքում։
CNBC-ին տված հարցազրույցում գլխավոր տնօրեն Chris Cocks-ը նշել է, որ ընդհանուր առմամբ խաղալիքների կատեգորիան աճում է։ Նրա խոսքով՝ սպառողները գնում են խաղալիքներ և խաղեր, ինչպես նաև ակտիվորեն խաղում և հավաքածուներ են կազմում տարբեր սեգմենտներում։ Hasbro-ի դիվիդենտային եկամտաբերությունը 3.2% է, իսկ 2026 թվականի ընթացքում բաժնետոմսը աճել է մոտ 7%-ով։
Աղբյուր՝ www.cnbc.com
