Сентябрь оказался непростым для акций и облигаций: индекс S&P 500 снизился на 0,5%, а доходность 10-летних US Treasury поднялась к максимумам за 19 лет. Доходность 30-летних бумаг превысила 5,6%, что стало самым высоким уровнем с 2002 года. На этом фоне часть инвесторов ищет способы увеличить денежный поток портфеля с помощью опционов, отмечает CNBC.
Директор Mariner Wealth Advisors и сертифицированный финансовый планировщик Ashton Lawrence говорит, что инвесторы обеспокоены ситуацией на рынке. По его словам, опционные стратегии могут помочь получить дополнительный кэш-флоу от уже сформированного портфеля, более осознанно выстраивать позиции и задавать определенные ограничения по риску. При этом он подчеркивает: такие решения не заменяют базовые доходные активы, включая облигации и дивидендные акции.
Covered call
По словам главного торгового стратега Charles Schwab Joe Mazzola, для частных инвесторов одним из самых распространенных способов начать получать дополнительный доход остается covered call. Инвестор уже владеет акцией и продает на нее call-опцион, получая премию, если цена не достигнет strike price к сроку экспирации. Но если акция дойдет до этого уровня, бумаги придется отдать покупателю опциона, а дальнейший рост может пройти мимо инвестора.
Mazzola отмечает, что такая стратегия может быть особенно актуальна для бумаг, которые сильно выросли за последние два года, в том числе в секторах, связанных с AI, но в последнее время перестали активно обновлять максимумы. Продажа out-of-the-money call, по его словам, может дополнить общую доходность, если инвестор готов ограничить потенциал роста.
Cash-secured put
Другой вариант — cash-secured put, который может подойти тем, кто хотел бы купить ETF или акцию по более низкой цене. В этом случае инвестор продает put-опцион и получает премию, но обязан держать достаточно наличных, чтобы выкупить бумаги, если цена опустится до strike price. Lawrence говорит, что многие сейчас держат значительные суммы в наличных и money market инструментах, и такая стратегия может стать способом «получать деньги за ожидание».
Эксперты предупреждают, что обе стратегии связаны с риском. В случае cash-secured put инвестор может столкнуться с резким падением акции значительно ниже strike price, а в covered call — упустить сильное движение вверх. Lawrence советует тем, кто действует самостоятельно, сначала четко разобраться, что именно они делают и зачем.
