Как сообщает CNBC, для долгосрочных инвесторов совет по базовым вложениям, таким как S&P 500, в целом остается прежним: не делать резких движений и придерживаться долгосрочного плана. Однако рост рынка в последнее десятилетие во многом обеспечивался небольшой группой крупных технологических компаний, из-за чего риск концентрации в индексе заметно вырос.
На этом фоне многие аналитики рекомендовали инвесторам обратить внимание на equal-weight фонды на S&P 500, где вес каждой компании одинаков. Но в 2026 году этот подход не оправдал ожиданий: в августе и сентябре equal-weight версия показала самую длинную серию потерь с 2022 года, а в сентябре индекс снизился более чем на 4%.
Проблема, впрочем, не только в отставании по доходности. По недавнему анализу Goldman Sachs, рыночная breadth — то есть широта участия акций в росте индекса — опустилась до минимума со времен dotcom bubble. По данным The Kobeissi Letter, с начала 2024 года корзина из 42 AI stocks обеспечила 67% ценового роста S&P 500.
DataTrek Research на этой неделе отметила, что equal-weight S&P 500 почти четыре года стабильно уступает версии индекса, взвешенной по рыночной капитализации, на любом годовом горизонте. При этом стандартный S&P 500, по оценке компании, оказался «драматически перегружен» технологическим сектором. Сейчас tech stocks составляют около 16% equal-weight S&P 500 против почти 40% в стандартном индексе.
Глава исследований и редакционного направления TMX VettaFi Todd Rosenbluth считает, что вопрос не стоит рассматривать как выбор только одного варианта. По его словам, более разумный подход — сочетать в портфеле ETF, взвешенные по капитализации, и equal-weight инструменты, а не делать ставку исключительно на одну стратегию.
