SK Hynix готовится к своему дебюту на Nasdaq, который проверит, сможет ли компания избавиться от долгосрочной 'корейской скидки'. 'Корейская скидка' относится к тенденции южнокорейских компаний торговаться по более низким оценкам по сравнению с мировыми коллегами из-за опасений по поводу корпоративного управления и непрозрачных конгломератных структур.
Листинг на Nasdaq через американские депозитарные расписки (ADRs) предоставит SK Hynix прямой доступ к самой глубокой в мире капиталовложению, что, по мнению экспертов, может сократить эту скидку.
По данным LSEG, SK Hynix торгуется всего по 4,8 раза по сравнению с 12-месячными прогнозируемыми доходами, в то время как медиана по отрасли составляет 29,84 раза, а у американского конкурента Micron Technology — 6,6 раза, несмотря на его лидерство на быстрорастущем рынке высокоскоростной памяти (HBM).
Рольф Бульк, глава семикондукторов и инфраструктуры в Futurum Group, заявил, что 'мы видим возможность для сокращения этого разрыва с листингом ADR, хотя мы не ожидаем, что 'корейская скидка' закроется полностью'.
Акции Micron выросли почти на 250% в этом году, в то время как SK Hynix увеличилась на 240%.
Питер Ким, глобальный инвестиционный стратег KB Financial Group, отметил, что листинг также должен улучшить доступ для зарубежных инвесторов, которые исторически сталкивались с трудностями при покупке корейских акций.
Правила листинга Nasdaq требуют от компаний соответствовать финансовым и ликвидным порогам, включая минимальную рыночную стоимость, публичный флот, количество акционеров и требования к цене акций.
