Инвесторы готовятся к шоку от SK Hynix. SK Hynix дебютирует с ADR под тикером "SKHY" на Nasdaq в пятницу. С $29 миллиардов это крупнейшее иностранное IPO в истории американского рынка.
SK Hynix контролирует около 60% рынка высокоскоростной памяти, и этот огромный приток свежих поставок заставляет происходить реальную капитализацию по всему сектору полупроводников и аппаратной инфраструктуры, предоставляя американским инвесторам прямую альтернативу компании Micron Technology.
Я хочу использовать опционы на своего конкурента Micron, чтобы выразить свое мнение, в то время как SK Hynix проходит через некоторые ценовые открытия.
Капитализация уже началась, оказывая немедленное давление на Micron, который упал примерно на 3% на открытии в пятницу.
Рынок использует Micron в качестве основной торговой стратегии и прокси для этого события, опционы MU показывают огромную активность, с почти 700 000 контрактов, торгующихся с открытия (около 87% от обычного дневного объема в MU), что указывает на сильное хеджирование или направленные ставки.
Сосредоточение внимания на дисперсии, вызванной листингом SK Hynix, предоставляет потенциальную возможность.
Имплицированная волатильность (IV) Micron в настоящее время составляет 92%.
Еще более интересна ценовая асимметрия: наклон колл-опционов на Micron сейчас огромен, что делает опционы на повышение значительно более дорогими, чем эквивалентные опционы на понижение.
Кроме того, рынок краткосрочных опционов оценивает ожидаемое движение примерно в плюс или минус $82.
Торговля: Медвежий колл-кредитный спред (ослабление наклона)
В попытке краткосрочно (с истечением через неделю) извлечь выгоду из исторически дорогих колл-опционов Micron, этот колл-спред стремится ослабить наклон колл-опционов.
Продан колл MU 7/17/2026 за $27.
Куплен колл MU 7/17/2026 за $21.
Инвестор получит $6 на следующей неделе.
Micron колебался около $975 на момент исполнения этого колл-спреда.
Я пытаюсь воспользоваться огромным наклоном колл-опционов.
Если новый листинг SKHY создаст давление на MU и не позволит ему расти, эти дорогие колл-опционы быстро обесценятся.
Если MU останется ниже $1,050 на момент истечения, инвестор получит премию в этом кредитном спреде.
Экстремальный наклон колл-опционов, который сейчас заложен в цепочку опционов Micron, говорит о том, как трейдеры тактически подходят к повышенной имплицированной волатильности.
