Меры правительства США по управлению давлением на рынок казначейских облигаций могут лишь отсрочить проблему на фоне роста выпуска долговых инструментов на глобальном уровне, сообщает CNBC со ссылкой на экспертов JPMorgan.
Недавно сопредседатель глобального отдела фундаментальных исследований компании Джеймс Салливан заявил, что стратегия Министерства финансов США по выкупу долгосрочных облигаций и одновременному выпуску краткосрочных казначейских векселей обеспечивает лишь временное облегчение.
Салливан сравнил этот подход с «платежом по ипотеке с помощью кредитной карты», отметив, что со временем несоответствие станет более очевидным. По его словам, вмешательство не решает основную проблему — растущий объем государственного и корпоративного долга, для которого необходимо находить покупателей.
Ситуация также осложняется тем, что традиционные инвесторы сокращают свое участие. Инвестиции Китая в казначейские облигации США снизились до минимального уровня за последние 18 лет, а удержания иностранных правительств — до минимального уровня за последние 14 лет.
В то же время общий долг правительства США составляет около 40 трлн долларов, а государственный долг развитых стран — 76 трлн долларов.
Недавно Министерство финансов США объявило, что планирует как минимум удвоить объем выкупа государственного долга.
На фоне государственного долга также быстро растет корпоративный долг. Только ведущие компании в области искусственного интеллекта выпустили в этом году долговые обязательства на сумму 200 млрд долларов, что на 80% превышает показатели прошлого года.
В JPMorgan подчеркивают, что доходность облигаций сейчас превышает доходность акций, входящих в индекс S&P 500, что значительно усложняет выбор инвесторов между различными классами активов.
