Крупнейшее в истории Индии IPO намечено на 21-23 октября: Jio Platforms планирует привлечь до 302 млрд рупий в ценовом диапазоне 1 065-1 119 рупий за акцию. Согласно биржевому сообщению Reliance Industries, при таких параметрах оценка компании составляет около 108 млрд долларов.
Это заметно ниже оценок выше 130 млрд долларов, которые обсуждались год назад. Nomura, ссылаясь на детали размещения, указала, что enterprise valuation Jio сократилась до 118 млрд долларов с ожидавшихся ранее 133 млрд.
Опрошенные CNBC эксперты отмечают, что Jio пытается позиционировать себя не только как телеком-оператора, но и как технологическую компанию — за счет цифровых сервисов и предстоящего запуска спутниковой связи. Однако инвесторы пока не до конца принимают такую логику оценки.
Оценка акционерного капитала в 108 млрд долларов ставит Jio ниже Bharti Airtel, чья рыночная капитализация, по данным LSEG, сейчас превышает 117 млрд долларов. Nomura также предупредила, что после листинга Jio придется показывать рост: период «легкого набора абонентов» завершается, а главным драйвером прибыли, вероятно, станут повышения тарифов.
Согласно документам IPO Jio Platforms, ежемесячный ARPU компании составляет 214 рупий. У Airtel этот показатель равен 257 рупиям в мобильной связи, 527 рупиям в домашнем интернете и 158 рупиям в цифровом TV. По словам партнера Counterpoint Research Neil Shah, средства от IPO помогут Jio погасить долг телеком-бизнеса и высвободить денежный поток для следующего этапа роста.
Дополнительное внимание к компании привлек публичный конфликт со SpaceX founder Elon Musk. Ранее он заявил, что принадлежащая Mukesh Ambani компания Jio препятствует запуску Starlink в Индии.
