Телеведущий CNBC Jim Cramer сравнил динамику акций Cardinal Health (NYSE:CAH) и Danaher Corporation (NYSE:DHR) и заявил, что оценивает позиции Cardinal Health выше. По его мнению, недавнее снижение бумаг Cardinal Health могло быть связано с перетоком капитала в акции, связанные с AI и data center, а не с ухудшением фундаментальных показателей компании.
С начала года акции Cardinal Health выросли более чем на 10%, но с начала сентября потеряли более 8%. В своем выступлении 15 сентября Cramer сказал, что на фоне мощной рыночной ротации инвесторы продавали бумаги таких компаний сектора здравоохранения, как Medtronic, Thermo и Danaher, чтобы направить средства в активы, связанные с центрами обработки данных. По его оценке, падение Cardinal Health на этом фоне выглядело «stupid», поскольку компания показала сильный квартал.
Согласно отчетности за четвертый квартал 2026 финансового года, опубликованной в августе, Cardinal Health получила прибыль на акцию в размере $2.91 и дала прогноз прибыли на акцию на весь 2027 год в диапазоне $12.40-$12.60. По данным источника, эти показатели превысили ожидания аналитиков, составлявшие $2.91 и $12.04 соответственно. Выручка фармацевтического бизнеса компании выросла на 6% в годовом выражении, до $55.4 млрд, благодаря спросу на branded и specialty drugs.
При этом общая выручка Cardinal Health в четвертом квартале составила $63.67 млрд, что оказалось ниже консенсуса в $65.03 млрд. Прибыль фармацевтического подразделения увеличилась на 21%, до $645 млн. В статье отмечается, что среди потенциальных рисков для компании остаются давление на цены лекарств в рамках Inflation Reduction Act, а также нормализация EPS после того, как результаты четвертого квартала были поддержаны возвратами тарифов.
Руководство Cardinal Health также предупредило, что темпы роста могут нормализоваться. На Morgan Stanley 24th Annual Global Healthcare Conference генеральный директор Jason Hollar отметил, что рост specialty-направления на 25% был обеспечен как сделками M&A, так и притоком новых клиентов, однако в дальнейшем влияние этих факторов, вероятно, будет более умеренным.
Акции Danaher Corporation, по данным источника, выглядели слабее: с начала года они снизились более чем на 7%. Хотя прибыль на акцию по итогам второго квартала превысила прогнозы, компания перенесла $100 млн выручки из Q2 и Q3 на 2027 финансовый год и снизила верхнюю границу прогноза роста годовой выручки с 6% до 4%. На фоне ожиданий восстановления расходов в биотехнологическом секторе такие сигналы были восприняты рынком негативно.
По мультипликаторам Danaher торгуется дороже: ее forward P/E составляет 22.47 против 18.48 у Cardinal Health. Интерес hedge fund-ов к Danaher также выше: во втором квартале бумагой владели 108 фондов против 63 у CAH. Однако доля коротких позиций в свободном обращении выше у Cardinal Health — 3.34% против 1.54% у Danaher.
