Американский фондовый рынок движется к еще одной негативной неделе, однако группа крупнейших технологических компаний частично сдерживает более глубокое снижение. По итогам торгов в четверг индекс S&P 500 снизился на 0.3% с начала недели и идет ко второй подряд недельной просадке.
На настроения инвесторов на этой неделе давили опасения по поводу инфляции, высокие цены на нефть и рост доходностей казначейских облигаций США. На этом фоне иную динамику показал Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS), в который входят Nvidia, Meta, Microsoft, Tesla, Alphabet, Apple и Amazon. За неделю фонд прибавил более 1% и идет к четвертой подряд неделе роста.
Этот подъем приблизил MAGS к историческому максимуму закрытия в $70.94, достигнутому в мае прошлого года. Стратег Wolfe Research Rob Ginsberg написал, что «пришло ли время для прорыва Mag 7?... Похоже, что да». По итогам сессии в четверг MAGS закрылся на уровне $70.78, что примерно на 0.5% ниже внутридневного рекорда $71.16, также зафиксированного в мае.
Как отмечается в материале, такое движение может быть следствием перетока инвесторов в более качественные бумаги на фоне сохраняющегося макроэкономического давления. Рыночная капитализация всех семи компаний из «Великолепной семерки» превышает $1 трлн, а большинство из них считаются ключевыми бенефициарами революции в сфере искусственного интеллекта.
В то же время стратег Bank of America Jared Woodard предупредил, что «3Ps are all peaking», имея в виду positioning, profitability и policy. По его словам, позиционирование на рынке остается слишком оптимистичным, на что указывают потоки денежных средств, данные опросов управляющих фондами и индикатор банка Bull & Bear, подающий сильный сигнал к продаже.
Woodard также добавил, что в 2027 году рост прибылей, вероятно, будет замедляться. Кроме того, с точки зрения макроэкономики эпоха политики «run it hot» завершена: Federal Reserve на этой неделе повысила ставки, а Chairman Kevin Warsh указал на краткосрочные инфляционные риски. По его оценке, время защитных секторов еще не пришло, однако при выборе акций и отраслей разумно делать ставку на quality, value и yield.
