Мировая экономика сталкивается с масштабным ростом стоимости заимствований на фоне распродаж на глобальном рынке облигаций, сообщает CNBC. Доходность государственных облигаций достигла многолетних максимумов: доходность 10-летних казначейских облигаций США обновила максимум, зафиксированный с ноября 2023 года, доходность германского государственного долга достигла рекордного уровня с 2011 года, а британские облигации превысили максимумы 2008 года.
Текущие тенденции обусловлены масштабным выпуском долговых обязательств, нефтяными шоками и ожиданиями длительного сохранения жесткой денежно-кредитной политики центральными банками.
Подорожание кредитов оказывает серьезное давление на государства, корпоративный сектор и потребителей. По словам экспертов, среди развитых стран наиболее уязвимыми являются государства с большими бюджетными дефицитами и высоким долговым бременем, такие как Франция и Япония, где расходы на обслуживание государственного долга могут превысить 25% государственных расходов к 2026 финансовому году.
В корпоративном секторе наибольший риск несут компании с плавающей процентной ставкой, сектор коммерческой недвижимости и технологический сектор, который активно привлекает капитал для разработки инфраструктуры искусственного интеллекта.
Рост процентных ставок также создает неравномерное бремя для различных групп населения: домохозяйства с низкими доходами первыми почувствуют тяжесть выплат по ипотечным и автокредитам, в то время как обеспеченные граждане могут выиграть от повышения доходности сбережений.
Фондовые рынки пока демонстрируют стабильность, однако дорогие заимствования снижают привлекательность акций по сравнению с надежными государственными облигациями. В Deutsche Bank подсчитали, что в течение следующего года доходность 10-летних казначейских облигаций может вырасти до около 5.5%, прежде чем капитальные убытки от падения цен на облигации превысят купонные доходы инвесторов.
2 сентября стало известно, что на мировых рынках государственных облигаций начались масштабные распродажи. Доходность 10-летних казначейских облигаций США стабилизировалась на уровне выше 4.8%, доходность германских облигаций выросла до 3.375%, а показатели японских активов впервые за три десятилетия превысили 3.016%. Доходность британских облигаций достигла 5.25%, что является самым высоким показателем с 2008 года.
