Нефтегазовый сектор вновь привлекает внимание инвесторов с крупным капиталом: энергетический кризис и риски поставок усиливают интерес к активам, которые могут приносить доход на длинном горизонте. Как пишет Oilprice.com, family offices и сверхбогатые инвесторы все активнее рассматривают трубопроводы, экспортную инфраструктуру и действующие добывающие активы как структурную возможность, а не просто ставку на сырьевой цикл.
Издание отмечает, что число состоятельных людей в мире продолжает расти быстрыми темпами. По данным wealth intelligence firm Altrata, совокупное состояние мировых миллиардеров в 2025 году увеличилось на 12.8% в годовом выражении и достигло рекордных $15.1 трлн. Число участников «Three Comma Club» выросло до рекордных 3,795 человек на фоне AI boom. Хотя главным драйвером нового богатства в последнее десятилетие оставались технологии, теперь ультрасостоятельные инвесторы все чаще переводят внимание и на энергетику.
По словам Andrew Dock из Bank of America, family offices особенно интересуются инфраструктурными объектами — трубопроводами и экспортными терминалами, — поскольку смотрят на спрос на энергию в более долгосрочной перспективе. По его оценке, речь идет уже не о циклической или сугубо товарной ставке, а о более глубоком структурном сдвиге.
При этом рынок становится все более конкурентным, а оценки активов — выше. По данным Wood Mackenzie, расходы на сделки по слияниям и поглощениям (M&A) в нефтегазовом секторе в первой половине 2026 года достигли максимума за два года. Наибольший вклад внесли слияние Devon (NYSE:DVN) с Coterra Energy на $25 млрд и покупка Shell (NYSE:SHEL) компании ARC Resources за $16 млрд.
Тем не менее на рынке остаются и более узкие ниши, где могут работать небольшие инвесторы. Как отметил партнер Baker Botts Cody Carper, family office может купить non-operated asset стоимостью около $30 млн, который выглядит недооцененным просто потому, что круг покупателей в этом диапазоне стоимости невелик.
Материал также подчеркивает, что интерес к физическим энергетическим активам не ограничивается family offices. Крупные commodity trading houses и hedge funds тоже переходят от биржевой торговли к покупке добывающих активов в американском shale-сегменте. Особый интерес вызывают объекты, позволяющие обходить волатильные узкие места поставок на Ближнем Востоке.
Так, Gunvor Group ведет переговоры на ранней стадии о покупке газовых активов в Haynesville shale basin у Silver Hill Energy Partners. Потенциальная стоимость сделки оценивается в $1.2–$1.5 млрд. Кроме того, Gunvor поддерживает базирующуюся в Oklahoma City компанию Western Natural Resources в приобретении и эксплуатации ключевых внутренних shale-активов.
Citadel также расширяет присутствие в upstream energy. В прошлом году hedge fund Ken Griffin приобрел Paloma Natural Gas, позднее переименованную в Apex Natural Gas, в сделке стоимостью около $1.2 млрд. Позднее фонд вел многомиллионные переговоры о покупке активов с private equity firms и делал ставку на WildFire Energy в Texas Eagle Ford shale.
Пример Vitol Group, по версии публикации, показывает, что эта стратегия не нова. Крупнейший в мире независимый энергетический трейдер годами реализует модель ротации капитала: покупает американские upstream-активы в периоды низких цен на нефть и продает их при высоких оценках. В июле Vitol объявил о продаже своего southern Delaware Basin venture — VTX Energy Partners, LLC (VTX) — компании Verde Operating Company из Houston в сделке примерно на $2.3 млрд. Эти активы, включая 35,000 net leasehold acres и 46,000 surface acres в Reeves и Pecos, компания приобрела в марте 2023 года, когда цены на нефть были заметно ниже.
Ранее Vitol аналогичным образом вышел из другого shale oil бизнеса, продав в 2024 году Vencer Energy компании Civitas Resources (NYSE:CIVI) за $2.1 млрд. Сам Vencer был куплен в июле 2020 года, когда на пике Covid 19 pandemic мировые цены на нефть резко упали.
Финансовые инвесторы одновременно становятся более bullish и на рынке нефтяных фьючерсов. Согласно данным CFTC Commitments of Traders (COT), net-long позиции managed money в crude oil futures заметно выросли: фонды наращивают long-позиции и сокращают short-ставки на фоне усиления глобальных рисков поставок. За последнюю неделю число managed money long contracts увеличилось на 13,660 — до 218,960, тогда как short positions сократились на 3,790 — до 107,229.
На этом фоне рост нефтяных цен продолжается уже третью неделю подряд. По состоянию на 2.20 pm ET в понедельник Brent crude с поставкой в ноябре подорожала на 1.0% — до $105.61 за баррель, а WTI crude с поставкой в октябре выросла на 1.1% — до $101.2/bbl. Рост цен на топливо также продолжился: средняя цена бензина достигла $4.3163 за галлон, а diesel обновил исторический максимум на уровне $6.2301/gal.
