Банк Японии повысил ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов, до 1,25%, что стало самым высоким уровнем с 1995 года. Этот шаг означает ускорение цикла ужесточения политики, начатого в марте 2024 года в рамках нормализации денежно-кредитного курса.
Решение было принято не единогласно: семь членов совета проголосовали за, двое — против. Против повышения выступили Toichiro Asada и Ayano Sato, назначенные ранее в этом году премьер-министром Sanae Takaichi. На рынке их считают сторонниками более выраженного рефляционного подхода.
В заявлении регулятор объяснил повышение риском того, что инфляция может отклониться вверх и превысить целевой уровень в 2%. BOJ добавил, что намерен стабилизировать базовую инфляцию «около 2%», чтобы рост цен не вышел за пределы цели и впоследствии не нанес ущерба японской экономике.
Рынки в целом ожидали этого решения. Почти 90% экономистов, опрошенных CNBC, прогнозировали ужесточение на 25 базисных пунктов. Опрос также верно указал, какие именно члены совета выступят против повышения.
Повышение ставки произошло на фоне ускорения инфляции в стране и исторически слабой иены. Общая инфляция в августе составила 1,9%, при этом Токио и Вашингтон проводили координированную интервенцию для поддержки японской валюты.
После решения курс иены находился на уровне 156.64, ослабев на 0.45%, тогда как доходность 10-летних японских гособлигаций снизилась на 4.9 базисного пункта, до 2.947%.
Выступивший против решения Toichiro Asada заявил, что при базовой инфляции ниже 2% экономическая ситуация может быть недостаточно сильной, поэтому он поддерживал сохранение ставки без изменений. Базовая инфляция в августе составила 1.7% против 1.8% в июле. Ayano Sato также отметила, что текущая динамика экономики и цен не выглядит существенно более ускоренной, чем ранее.
США открыто поддерживают продолжение цикла повышения ставок в Японии, что идет вразрез с предпочтением Sanae Takaichi к мягкой денежно-кредитной политике и стимулирующему бюджетному курсу. В начале этого месяца министр финансов США Scott Bessent на встрече министров финансов и глав центробанков G20 призвал главу BOJ Kazuo Ueda принять «решительные рыночные и денежно-кредитные меры».
