Американские фондовые индексы завершили вторник снижением: на настроения инвесторов одновременно давили рост доходностей гособлигаций, подорожание нефти и ожидание решения Federal Reserve по ставке на этой неделе.
Индекс Dow Jones Industrial Average потерял 328.09 пункта, или 0.63%, закрывшись на отметке 52,093.11. S&P 500 снизился на 0.45% до 7,585.73, а Nasdaq Composite опустился на 0.78% до 25,981.57.
Более сильное падение S&P 500 и Nasdaq частично сдержали бумаги, связанные с искусственным интеллектом. Акции Coherent выросли почти на 2%, Advanced Micro Devices — на 2%, а Qualcomm прибавили более 4%.
В центре внимания рынка была и доходность 10-летних казначейских облигаций США, которая в ходе сессии поднялась до 5.041% — максимума с 2007 года. Позже показатель отошел от пикового значения и в последний раз находился выше более чем на 3 базисных пункта, у отметки 5.00%.
В последние недели глобальные доходности облигаций остаются важным фактором для рынка акций. Распродажа госдолга усилилась на фоне опасений, что продолжающаяся война США и Ирана усилит инфляцию и подтолкнет центральные банки к более жесткой политике.
Глобальный руководитель исследований инвестиционных решений SimCorp Melissa Brown заявила, что инвесторы наконец начинают в полной мере учитывать эти риски. По ее словам, помимо того, что госдолг США превысил $40 трлн, а инфляция остается «упорно высокой», рост цен на нефть выше $100 за баррель заставляет рынок реагировать гораздо острее.
Нефть подорожала после того, как Saudi Arabia закрыла ключевой трубопровод, обходящий Strait of Hormuz. На этом фоне в понедельник Brent закрылся выше $105 за баррель, а West Texas Intermediate — выше $101. Во вторник рост продолжился: ноябрьские фьючерсы на Brent прибавили почти 3% и завершили сессию на уровне $108.75 за баррель, а фьючерсы на WTI выросли более чем на 4% — до $105.83.
Дополнительное давление на рынок оказывает и ожидаемое в среду решение Federal Reserve. Торги фьючерсами на ставку Fed funds указывают на вероятность более 94%, что регулятор повысит ставку на четверть процентного пункта — с текущего целевого диапазона 3.5% до 3.75%.
По словам Melissa Brown, рынкам необходим хотя бы минимальный ориентир, чтобы понять дальнейшую траекторию политики. По ее оценке, если Kevin Warsh подтвердит, что Federal Reserve по-прежнему обеспокоена инфляцией и будет действовать соответственно, этого может быть достаточно; основное беспокойство вызывает отсутствие четкого сигнала.
Стратеги Barclays в записке, опубликованной во вторник, отметили, что более высокие ставки уже оказывают давление на рыночные оценки и все сильнее повышают риски для портфелей акций. По их мнению, приближение доходности 10-летних бумаг к порогу 5% — исторически важная точка перелома, после которой ставки обычно становятся более устойчивым встречным фактором для акций.
