Доходности казначейских облигаций США в четверг поднялись к многодесятилетним максимумам на фоне усиления ожиданий, что Федеральная резервная система вновь повысит процентные ставки.
Доходность 30-летних Treasury bond выросла на 5 базисных пунктов, до 5,456%, достигнув пика с 2004 года. Доходность эталонной 10-летней Treasury note, которая связана со ставками по ипотеке, прибавила более 4 базисных пунктов — до 5,162%, что стало максимумом с июля 2007 года. Доходность 2-летних бумаг выросла более чем на 1 базисный пункт, до 4,908%, оставаясь вблизи пика 2023 года.
Один базисный пункт равен 0,01%, при этом цены облигаций и их доходности движутся в противоположных направлениях.
Распродажа охватила и мировые долговые рынки. Доходность 10-летних японских JGB поднялась до максимума с августа 1996 года. Также выросли доходности британских Gilts и немецких Bunds, а ряд европейских облигаций обновил многолетние максимумы.
Движение в четверг продолжило резкую распродажу U.S. Treasuries, наблюдавшуюся в среду. Доходность 10-летних бумаг показала крупнейший однодневный скачок с 7 апреля 2025 года, поскольку трейдеры отреагировали на более сильные, чем ожидалось, экономические данные США, жесткие комментарии представителя ФРС и высокие цены на нефть.
Как отметил глава подразделения fixed income в Madison Investments Mike Sanders, сочетание бюджетных, экономических, геополитических и инфляционных факторов со стороны предложения вывело рынок облигаций в менее привычную зону. По его словам, недавний рост доходностей уже нельзя объяснить только опасениями по поводу дефицита.
По данным инструмента CME Group FedWatch tool, рынок в последний раз закладывал вероятность более 75% того, что Federal Open Market Committee снова повысит ставку на заседании в октябре. Неделю назад эта вероятность составляла около 49%.
Sanders добавил, что если рынки уже учитывают четыре повышения ставок до следующего года, то ФРС подталкивают к более жесткой политике в момент, когда риск политической ошибки возрастает.
Член Совета управляющих ФРС Michael Barr в среду заявил в своей речи, что для возвращения инфляции к целевому уровню, вероятно, потребуются «дальнейшие корректировки политики». В свою очередь, президент New York Federal Reserve John Williams в четверг в Лондоне сказал, что ожидать еще одного повышения ставки ФРС до конца года было бы «разумно».
